分析：联昌国际证券

目标价：2.15令吉

最新进展：

Mr.DIY（MRDIY，5296， 主板消费股）面对行政成本和营运成本上涨的冲击，2024财政年末季（截至12月底）净赚1亿4720万令吉，同比下滑7.21%，但仍派发每股1.8仙的股息。

同时，Mr.DIY末季营收同比微升2.65%，至11亿7706万令吉。

行家建议：

Mr.DIY的末季核心净利为1亿5000万令吉，同比跌5.7%，表现差于预期。我们认为，这要归咎于末季营收表现平平，仅同比微升2.6%，同时营运开销比预期高。

在末季失色的影响下，Mr. DIY全年核心净利为5亿7400万令吉，同比微增2%，只占我们全年预测的97%，不如预期。

在考量数项因素后，我们决定将Mr.DIY的2025及2026财年净利预测，分别下调7.8%和8.6%。

首先，原本预计今年首季启用的新仓库，推迟到末季才启用，而人力成本走高，加上消费情绪疲软可能造成销售下滑，Mr.DIY的增长动力预计放缓。

如今，我们预期Mr.DIY在现财年的核心净利将上涨8.6%，由扩大8.1%的营收支撑。

随着净利预期下降，我们也将目标价下调，从此前的2.38令吉，减至2.15令吉。不过，仍维持在“买入”评级。