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【行家论股/视频】伟迈控股 2年财测上调

分析:大众投行研究

目标价:50仙

最新进展

家具制造商伟迈控股(WEGMANS,0197,主板消费股)2020财年末季按年净利大涨3.7倍,至475万2000令吉。末季的营业额年涨75.5%,至4113万9000令吉。

全年来看,营业额年涨26%至1亿752万5000令吉;净利年增10.3%,至875万5000令吉。

行家建议

在扣除单次的收益和外汇亏损后,伟迈控股2020财年全年核心净利为820万令吉,超出我们的预期,达全年预测的114%。

由于美国客户的销售高于预期,而税率低于预期,是该公司表现出色的主因。

我们相信,该集团将继续受益于强劲的家具需求,尤其是北美地区,因为远程工作模式和贸易转移,带动了家具的消费。

此外,美国总统拜登刚签署的1.9兆美元的经济刺激方案,其中也包含了1400美元的援助金,将为经济带来积极影响,导致家居装饰产品的需求增加。

综合以上,我们将2021和2022财年的净利预测,上调6%和11%。维持“超越大市”评级,目标价上调至50仙,相等于15倍本益比。

我们乐观看待伟迈控股前景,除了是因为美国是其主要出口市场之外,及该集团在冠病疫情期间受影响的厂房已恢复运作。

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名家专栏

凭单交易量暴涨 伟迈股东可舍母取子/温世麟

伟迈控股(WEGMANS,0197,主板消费股)上周五价量齐升。

该公司母股的交易量从过去几个月不到100万股的成交,突然暴升至2176万股,股价也从周四的18仙,单日上涨超越两成至22仙。

该公司的两项凭单交易量比母股更加厉害。其中还有几个月就到期的伟迈控股WB在上周五的成交量达到8905万股,占了总发行量的超过7成。

不过该凭单先盛后衰一度涨至2.5仙,然后倒跌到闭市时的1仙。

该公司另外一项凭单伟迈控股WC,成交量也达到3138万,而凭单价在收市时也从当天高价的6仙回调至4.5仙。

伟迈控股是一家主要生产自主设计家具制造商。该公司生产卧室,厅堂家具等产品。

今年首季取得2305万令吉的营业额,按年下跌了36%。首季净利只达到17万令吉,按年更下挫了96%。

伟迈控股在业绩报告表示,由于占了营业额大部分的北美洲的出口大幅度下跌,导致公司的净利崩溃。

展望未来,令吉兑美元的贬值虽然对公司是有帮助的,但全球经济面对利率上涨和地缘政治紧张,为公司业务带来挑战。

从凭单的交易尤其是伟迈控股WB的交易量来看,该公司的大股东应该已经把凭单沽出去。

这导致该凭单在上周五倒跌至1仙。

该凭单的行使价和母股价相差不多,也有可能促使一些投机者的兴趣。

如果母股没有迅速倒跌,这两项理论上被低估的凭单,或许吸引一些持有母股的朋友舍母取子来继续参与。

声明:本文作者持有文中公司股权。

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