行家论股

【行家论股/视频】大众银行 强劲业绩推高目标价

2020年11月30日

分析：丰隆投行研究

目标价：19.70令吉

最新进展：

大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）2020财年第三季，净利按年增长2.2%，至13亿9283万2000令吉，或每股35.88仙；营业额则报51亿3282万5000令吉，按年跌8.58%。

累积首9个月，大众银行营业额年跌8.3%，至153亿8717万令吉，而净利也下跌9.3%，至37亿2374万3000令吉净利，相等于每股95.92仙。

行家分析：

回教银行业务以及非利息收入走强，让大众银行在扣除次季的净修改损失之后，首9个月获得与去年持平的41亿令吉净利，超出预期，达到我们与市场全年预测的89%。

依靠强劲的抵押贷款和汽车贷款业务，大众银行的贷款增长有望保持；净利息赚幅的压力也应可稍微缓解，因为目前隔夜政策利率（OPR）已处于历史低位。

另一方面，由于可以为受影响人士提供针对性暂缓还款援助，大众银行明年上半年的总减值贷款料可维持在低水平。

但是，若市况无法迅速改善，这可能会掩盖贷款者无法还款而所造成的真实伤害，造成呆账率（NPL）的反映滞缓。

无论如何，基于强劲的业绩，我们调高大众银行2020至2022财年盈利预测6%至10%。

同时，调高目标价至19.70令吉，维持“守住”评级。

我们认为，其风险回酬仍不够吸引，因为股息率仅约3%，以及其外资持股率高于同行。

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行家论股

大众银行挑战RM4.68/刘礼誉

2024年12月12日
刘礼誉

华尔街延续跌势，投资者等待即将公布的美国CPI和PPI数据时表现谨慎。

这些关键数据，可能对美联储在12月17日至18日FOMC会议上的利率决策产生影响。三大指数继续下滑；标普500和纳斯达克分别下滑0.30%和0.25%，道琼指数下跌0.35%。

美股出现套利，但亚股氛围相对明朗；上证、日经和韩国KOSPI指数，分上扬0.29%、0.01%和1.02%，而恒生却下滑0.77%。

富时隆综指于12月11日，闭市时以1603.2点报收，按日跌5.77点或0.36%。整日交投波幅介于6.08（1598.93-1605.01）点。

富时隆综指30只成分股，上升股6只，下跌股20只，4只没有起落。

富时隆综指仍处于套利状态，总体上个股涨少跌多，全场上升股419只，下跌股652只。市场成交额为24.61亿令吉，比上个交易日减少1.77亿令吉。

板块方面，科技（+0.50%）收和金融（+0.26%）领涨。

领跌的板块，包括医疗保健（-1.69%）和工业产品领域（-1.25%）。

金融指数出现反弹形态。

其中，大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）闭市时报收4.61令吉，按日涨9.0仙或1.99%。

另马，马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）闭市时报收10.12令吉，按日涨2.0仙或0.20%。

大众银行的日线图，处于上升趋势局面。日线相对强度指数（RSI）处于62.51水平。

股价或在短期继续上探4.65至4.68令吉的阻力水平，支撑位置处于4.47至4.51令吉。

大众银行图表分析

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