行家论股

【行家论股/视频】大马交易所 散户热情料减退

分析:联昌国际投行研究

标价:9.18令吉

最新进展:

大马交易所(BURSA,1818,主板金融股)2020财年第三季,净利按年暴涨1.59倍,至1亿2193万5000令吉,或每股15.1仙;第三季营业额也达到2亿3774万1000令吉,年涨93.8%。

累积首三季,营业额5亿6827万2000令吉,年增52.3%;净赚2亿7289万3000令吉,按涨94.5%。

行家建议:

今年首9个月,股票的每日平均交易值(ADTV)达40亿令吉;这直接促使马交所的首三季净利,超出我们的预期。

不过,尽管第三季净利按年飙涨超过1.5倍,至约1.22亿令吉;这依然低于我们的预测,因为马交所的营运成本比预测来得高。

股票市场的日均交易值走高,源自于散户积极参与投资;首三季散户的日均交易值,按年增长2.1倍至14.7亿;交易值占比也从去年的25%,提高至37%。

我们预计,随着暂缓还贷期限已过,股市的热度会降低,预测马交所的净利在末季会按季下跌32.1%,至8280万令吉,不过,按年比较仍然增长81.6%。

凭着首9个月超越预期的表现,我们上调马交所2020至2022财年每股净利预测9%至30%,目标价也提高至9.18令吉。

我们认为,马交所23倍的本益比是合理的,这符合22.9倍的5年平均值,同时符合同行新加坡交易所的23.2倍,因此给出“守住”评级。 

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财经新闻

数项利好因素支撑 TMK化学上市大展拳脚

(吉隆坡12日讯)TMK化学(TMK,5330,主板工业产品股)表示,得利于大马经济复苏并渐入佳境,相信将顺带提振国内的无机化学领域,并乐观看待接下来两年的行业前景。

执行董事兼董事经理黄建华,今早在上市鸣锣仪式后向媒体指出,国内经济复苏、外来直接投资(FDI)的净流入等,都对行业的前景与发展有利。

黄建华补充:“我们的潜在客户也正在大马建设工厂,有者更已接近完工,所以相信明年和后年的制造业将稳健增长,从而提振公司增长。”

此外,针对特朗普当选美国总统而产生的不稳定局势,估计不会成为TMK化学增长的障碍。

黄建华表示,虽然目前难以预估特朗普所带来影响,但大马向来都是在中美贸易战里的受益方。

“而且在‘中国+1’的策略背景下,估计大马处于利好的地位。”

TMK化学今天在“双十二”上市马交所主板,并一举取得开门红,开盘报1.95令吉,比首次公开募股(IPO)的1.75令吉发售价,溢价12.6%,首宗交易量达590万股。

随后,TMK化学股价逐步走强,一度攀升至2.03令吉,较首发价溢价了16%。

黄建华说道:“今天的上市标志着TMK化学征程上的新篇章,为下一阶段发展奠定坚实基础。”

“我们也很高兴能获市场赏识,未来将致力于建立一家有韧性,能为股东带来长期价值的企业。”

第50家新股  19年来新高

大马交易所(BURSA,1818,主板金融股)主席丹斯里阿都华希,今天在开场致词时点出,随着TMK化学的挂牌上市,这是马股2024年迎来的第50家公司,也是上市主板的第11家公司。

从马交所上市数据来看,这是自2005年以来的新高纪录,当时马股共计迎来了79家新上市公司。

今年虽然已近尾声,但新股上市以及转板上市的势头仍然势不可挡,在随后的12月底,接连上市的公司还会有5家,分别是上市杰出企业加速平台(LEAP)的Hydropipes 公司,以及4家在创业板挂牌。

创业板的新秀,分别为明亮眼科(TOPVISN)、Vanzo控股、卡露丽乐(Carlo Rino)和维星资本(Winstar Capital)。

展望2025年,马交所放眼此上市热潮得以延续,着眼再迎接50宗首发股。

李顺贤持股50.6%

TMK化学的主要业务,是全面化学品管理服务,包括采购、加工及分销无机化学物。

该公司在大马、新加坡和越南拥有15座设施,同时在大马营运两座化学品码头,以及在雪州万津拥有一座化学制造厂。

至于股息方面,该公司有意将每年50%净利,作为股息回馈股东。

值得一提的是,吉隆甲洞(KLK,2445,主板种植股)总执行长丹斯里拿督李爱贤的弟弟——拿督李顺贤,是TMK化学的联合创办人兼最大股东,持股50.6%。

今天上市鸣锣仪式的出席者,包括TMK化学主席约翰阿利费、执行董事兼副主席梁炤祥、以及执行董事拿汀巴杜卡卡蒂妮、李艳玲、刘丽萍。

马银行投行是本次首发活动的顾问、保荐人、承销商和配售代理。

闭市时,TMK化学维持稳定走势,以1.92令吉挂收,全天溢价17仙或9.71%,成交量达4749万500股。

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