行家论股

【行家论股/视频】大马机场 租金折扣无损财测

分析:大马投行研究

目标价:6.64令吉

最新进展:

配合商业业务重启策略,大马机场(AIRPORT,5014,主板交通和物流股)推出了新的零售租赁模式和援助配套,以稳着现有租户和吸引新的生意伙伴加盟。

援助措施包括有协助租金还款重组,重启计划期间租金折扣最多30%(视乎店面的位置和人流减少的程度),以及为中小企业提供为期6个月的租金折扣最多50%。

行家建议:

商业业务重启计划下的30%租金折扣,会让大马机场营收减少4500万令吉;而为中小企业而设,为期6个月的租金折扣50%,则会让该公司少收2200万令吉。

两者加起来,仅占我们今财年营收预测的不到3%。

由于早已料到大马机场会为租户提供折扣,与疫情时期的行业做法一致,我们维持财测。

继续看好大马机场,因为疫情结束后航空及旅游业终究会逐渐恢复增长,而该公司除了是国内的机场霸主,在土耳其也有庞大业务。

另外,大马机场属于国家经济中的重要一环,相信可以得到各方重要利益相关者的大力支援,得以渡过难关。

维持“买入”评级,以及目标价6.64令吉,相等于2022财年每股净利的22倍本益比。

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财经新闻

太早卖大马机场股票少赚几百万? 公积金局:毫无根据

(吉隆坡14日讯)针对被批过早脱售大马机场(AIRPORT,5014,主板交通和物流组)大批股权,以致少赚数百万令吉,雇员公积金局否认此事,驳斥这说法“毫无根据”。

公积金局指,因为在严格的资讯隔离墙制度下,其基金经理之间并不晓得其他公司的非公开资讯。

由国库控股(Khazanah)与公积金局牵头的财团,于上月15日正式提出以每股11令吉,收购大马机场。

由于公积金局在截至今年3月底的一年内,脱售大马机场1亿3708万股股票,持股从2亿5108万股减至1亿1400万股,这期间大马机场平均股价为7.30令吉,远低于每股11令吉私有化出价,因此招来“过早卖股”的批评。

据《The Edge》财经周刊报道,公积金局通过电邮回应说,早在大马机场于1999年上市时,公积金局就已是股东,该局在管理投资上向来有策略性,为会员争取最佳回酬,一切投资决策皆符合该局长期投资目标的资产类别策略。

“我们严格遵守‘中国墙’(Chinese Wall)政策和程序,通过限制公司中可能滥用此类信息的部门获取重大非公开信息,防止在证券交易中滥用内幕信息,包括收购活动。

“我们所有的交易活动皆遵守2007年资金市场法令与相关条例,以及有关投资司法权限的所有法规。”

该局也强调,任何影射的说法都“毫无根据”,而且“不正确”。

“我们将继续专注于捍卫会员最佳利益,并确保一切做法符合法规,以及维护机密资讯。”

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