行家论股

【行家论股/视频】明讯 全年财测砍11.6%

2021年03月01日

分析：JF Apex证券

目标价：4.76令吉

最新进展

明讯（MAXIS，6012，主板电信与媒体股）2020财年末季，净利按年下跌9.63%至3亿1900万令吉，归咎于国际漫游收入减少。

同时，末季营业额按年降低12.7%，至22亿6100万令吉；此次还建议派息每股5仙，将在下月15日除权。

全年来看，明讯录得89万6600万令吉营业额，年跌3.73%，净利也年跌8.6%，至13亿8200万令吉。

行家建议

明讯末季核心净利为3亿1900万令吉，按年跌7%，因为有后付用户数量增加而导致设备成本走高；当季后付用户年增4.4%，至351万人。

同时，全年核心净利年少8%，至13.8亿令吉，比预期来的差，仅达我们全年预测的88%，但全年89.7亿令吉营业额符合预期。

全年来看，明讯共派息每股17仙，也符合我们预测，等同3.6%周息率。

因此，我们维持本财年营业额预测，但下砍盈利预测11.6%，至14.3亿令吉；管理层仍谨慎看待冠病疫情进展，且没有就本财年给出任何预测。

我们维持4.76目标价不变，但上调评级至“守住”。

明讯主要潜在风险为新削价战带来的激烈竞争、5G资本开销投资高于预期，及监管调整风险。

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财经最热Now

【财经最热NOW】12月6日｜柔佛王室崛起为UMobile最大股东

2024年12月06日

U Mobile的外资持股权原来是售予柔佛王室，市场原大胆揣测明讯（MAXIS，6012，主板电信与媒体股）或收购其股权，联手合作推出第二个5G网络，但如今的这个结果，显然是不尽人意。

新加坡淡马锡旗下ST Telemedia发布文告宣布，旗下全资公司Straits Mobile Investments与大马企业Mawar Setia私人有限公司签署了有条件的买卖协议，以出售U Mobile 28.25%多数股权，完成交易后，持股权将降至20%，预计最迟明年第三季完成，并未透露股权脱售价值。

据媒体报道，Mawar Setia是由成功集团创办人丹斯里陈志远和柔佛公主东姑阿米娜共同拥有的公司，于今年4月才成立；根据大马公司委员会（SSM）的资料，陈志远持股70%，东姑阿米娜持股30%。

股权架构重整后，东姑阿米娜实际持有U Mobile 8.5%股权，她的父亲，即国家元首苏丹依布拉欣陛下，将持有22.3%，两人合计持股权将达30.8%，柔佛王室崛起成为最大股东。

U Mobile获颁第二个5G网络后，即对外承诺将把外资持股比例降至20%，并邀请本地投资者参与，确保大马拥有更大控制权，当时就有分析员预计，明讯或有入股兴趣。

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