【行家论股/视频】英大集团私配筹资捉紧商机

2020年09月23日

分析：达证券

目标价：39.5仙

最新进展

英大集团（INTA，0192，主板建筑股）建议私下配售10%，或5352万5900股新股，主要筹集1766万4000令吉。

假设私配价每股33仙，则较过去5个交易日加权均价，折价8.99%，最多可筹资1766万4000令吉。

其中的1106万4000令吉，将用作营运资本、600万令吉为资本开销，其余为私配活动开销。

行家建议

我们中和看待这项私配活动，虽然近期每股净利会遭到稀释，但集资所得会用于扩充业务和增加营运资本。

推出大马城项目有利于建筑商，为期20年的项目发展总值高达1400亿令吉，是大马有史以来最大型项目。

因此，英大集团私配活动来得正是时候，有助于迎合未来商机的需求。

由于产业发展商在行动管控令后已经复工，加上该公司积极竞标新合约，我们因而调高2020财年新订单预估，从3亿令吉提高至4亿5000万令吉。

纳入私配活动的利好后，我们也上调2021和2022财年的盈利预估，幅度分别为15.9%和14%。

我们将原本37.5仙目标价，上修至39.5仙，相等于12倍本益比，并维持“买入”评级。

行家论股

【行家论股】英大集团购地多元化收入

2024年12月09日

分析：达证券

目标价：0.76令吉

最新进展：

英大集团（INTA，0192，主板建筑股）宣布，出价2300万令吉收购位于雪州莎阿南的一片地皮，土地面积约1万1026平方公尺。

公司旗下独资Seiring Setia私人有限公司，已与全利资源（QL，7084，主板消费股）子公司QL Feedingstuffs私人有限公司签署了买卖协议。

行家建议：

我们对英大集团这次收购持正面看法，因为其符合公司扩大地库及多元化收入来源的战略。

该地块位置优越，距离梳邦机场仅约15公里，且靠近多条主要高速公路，如新巴生谷大道（NKVE）和莎阿南大道。

根据管理层计划，公司计划开发一项发展总值（GDV）约2.2亿令吉的可负担房屋项目，预计将在2025财年底前推出。

以此估算，2300万令吉的收购成本仅占GDV比例为10.5%，远低于20%行业基准。

尽管按每平方英尺计算，此次收购价格为194令吉，高于3月份益可第一（ECOFIRS，3557，主板产业股）的164令吉，高出18.3%。

但前者地块为永久地契且交通便利，相比后者的租赁地块，因此该溢价属于合理范围。

截至2024年9月底，公司净负债率为0.12倍，财务状况稳健，足以支持此次收购。

由于交易尚未完成，我们维持盈利预测以及76仙目标价不变，并重申“买入”评级。

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英大集团