【行家论股/视频】AXIS产托新收购具再开发潜力

2021年03月08日

分析：MIDF研究

目标价：1.98令吉

最新进展：

AXIS产托（AXREIT，5106，主板产托股）日前宣布，和FIW钢铁私人有限公司签署买卖协议，出资1亿2000万令吉收购莎阿南一处工业产业。

上述收购旨在为建造仓库作准备，估计在今年上半年完成。

行家建议：

完成收购后，FIW钢铁将成为该地点的唯一租户，并将签下1年且可延长4期的租约。每期等同于3个月。

据上述租约， AXIS产托每月收取的租金近42万令吉，相等于4.2%总收益率；续租期间的租金则为接近61万令吉，相等于6.1%总收益率。

我们对上述收购抱持中和态度，因这计划和AXIS产托扩充工业资产组合的策略遥相呼应。

另外，相关地点的建筑年龄为22年，AXIS产托认为这地段的仓库具备再发展潜力，因它坐落在莎阿南其中一个主要工业用地上。

值得一提的是，上述1亿2000万令吉的收购价，高于2000万令吉的净账面价值，这可能归因于相关资产的再开发潜力。

另一方面，AXIS产托将透过银行贷款来支付收购费用，我们估计此后该产托的负债率，将从0.37倍，攀高至0.4倍。

这项收购为AXIS产托2021和2022财政年带来的盈利贡献，预计少于1%。

上调至“买入”评级，目标价维持在1.98令吉。

行家论股

【行家论股】AXIS产托首9月业绩符合预期

2024年10月29日

分析：MIDF投行研究

目标价：2.14令吉

最新进展：

营运维修费用走高，AXIS产托（AXREIT，5106，主板产托股）2024财年第三季，净利同比下跌11.13%，至3777万令吉，不过仍宣布派息2.35仙。

第三季营业额年增11.78%，至8027万令吉。

首9个月来看，营业额年增10.41%，至2亿3234万令吉；净利则年增10.67%，至1亿1899万3000令吉。

行家建议：

AXIS产托2024财年首9个月核心净利，录得1亿2070万令吉，符合我们与市场的预期，分别达全年预测的78%和74%。

该产托净利有所走高，主要是新增了3个资产，进而推高整体表现。

现阶段，我们继续维持该产托今明后财年的净利预测不变。

对我们而言，该产托的净利前景将会继续保持稳定，主要是工业资产的盈利贡献相当有韧性。

不仅如此，工业空间的需求颇为健康，有助于推动租金回升，从而支撑中长期的净利增长。

值得注意的是，该产托有意再收购2亿2000万令吉的资产，而积极的收购策略，有助推动表现。

综合以上，我们继续给出“买入”评级，目标价2.14令吉不变。