行家论股

联昌国际 全年财测砍34%

2020年05月28日

目标价：3.95令吉
最新进展

非利息收入走低及拨备较高，拖累联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）截至3月底首季表现，净利大跌57.39%，至5亿792万5000令吉。

首季营业额几乎与上财年同季持平，报41亿4302万9000令吉，小跌0.55%。

行家建议

首季净利5亿790万令吉，低于我们和市场的预期，分别占全年预测的13.8%和12.8%，因为新加坡市场的拨备金额比预期中还高。

资产品质是联昌国际一大挑战。由于对新加坡一家公司进行意外减值，导致总减值贷款率按年增加40个百分点，至3.4%。

而且，该集团有贷款予油气公司（占总贷款的2.4%），加上2019冠状病毒病疫情的影响，资产品质料受压。

虽然拨备前盈利（PPOP）符合我们的预测，但预计今年的信贷成本继续走高，归咎一些新加坡油气公司面对困境。

因此，我们下砍本财年盈利预测33.7%，明后财年预估分别调降14%和2.7%。

我们也相信，新加坡油气顾客的疲态已反映在近期的股价走势，甚至还过度忽略其基本面。随着明年的展望改善，反而出现一些买入机会。

我们下调“买入”评级至“短线买入”，也调低目标价，从4.30令吉减至3.95令吉，等同0.7倍的股价对账面价值。

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财经新闻

传联昌国际华侨银行 争夺泛印银行控股权

2024年12月10日
联昌国际 华侨银行

（吉隆坡10日讯）消息人士透露，东南亚第二大银行华侨银行和第五大银行联昌国际（CIMB，1023，主板金融股），正在争夺印尼的泛印银行（Panin Bank）的控股权。

根据外媒报道，两位知情人士表示，总部位于新加坡的华侨银行和大马的联昌国际，已提交了非约束性报价，竞购由澳纽银行和印尼的Gunawan家族出售的股份。

Gunawan家族于1971年，创立了这家在雅加达上市的泛印银行。

消息人士称，这些股份的非约束性报价，将在本月提交，因交易谈判属于保密内容，消息人士要求匿名。

马银行也要竞标

另外，也有消息人士透露，东南亚第四大银行马银行（MAYBANK，1155，主板金融股），正与一位顾问合作，酝酿潜在的竞标。

消息人士还提到，其他感兴趣的买家，包括日本的三菱日联金融集团和三井住友银行。

目前，泛印银行没有回应置评请求，而华侨银行、联昌国际、两家日本银行以及马银行，均拒绝置评。

根据LSEG数据，澳纽银行目前拥有泛印银行39.22%的股份，而Gunawan家族持有 46.52%的股份。

根据周一每股1900印尼盾的收盘价，二者合计的股份价值约24亿美元（约106令吉），LSEG 数据显示。

截至今年，泛印银行股价已累计上涨58.3%，使其总市值达到28.4亿美元（约125.5亿令吉）。

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