何谓“高手”?/黄子伦
要怎么识别一个人是不是有真功夫？
这句话是非常困难的，正所谓“外行看热闹，内行看门道”。
一门行业或知识，只要你没有花时间去了解和实践，是很难了解当中的虚实。
更重要的是，随着资讯的普及，只要有基本阅读能力和肯花一点时间去阅读，那个人都可以化身为一名“专家”。
不久前，就有网民声称自己什么都不懂，却能够在新加坡工作并靠着忽悠技能上位，这也是这类“专家”的侧面写照。
故此，要怎么识别呢？我认为答案就在执行细节。
大家可以自行上网搜索名厨戈登（Gordon Ramsay）在网上那只名为“Gordon Ramsay Answers Cooking Questions From Twitter” 某只影片。
影片里，戈登会回答网民各种关于烹饪的提问，例如怎么防止美式炒蛋变黑、怎么有效率削芝士、或者辣椒放太多该怎么处理等等。这些资讯，我相信一部分可以通过烹饪书籍或影片习得，但相当一部分估计也只有那些有经验的厨师才能够回答得到。
这，就是所谓真材实料。
因为只有真正的执行经验，你才知道怎么处理每一个细节。
就拿投资来说，谁不懂是“低买高卖”，难就难在“何谓高低”，难就难在你持有后是否应该加仓、该追高还是拉低成本？难就难在你已经有盈利了，你该套利吗，套利多少？当你往回看一只飙涨股，谁不知道持有10年不卖的话可以赚得几倍的回报率。
难就难在，要怎么持有10年？优质股有价值，但如果它长期横摆的话，你要怎么做才能够把资金配置的效率发挥到最大？
执行细节多如牛毛
在真实的世界里，执行细节是多如牛毛。那些喜欢绕开细节，大谈理论，要么没什么经验，要么是是装腔作势。
就像是巴菲特，很多人喜欢神化他。我不否认老爷子的功力真的深厚，但有很多事情只能是人们的对号入座。
就拿很多人喜欢赞美他长期持有的苹果公司股票。这股票已经成为他接近一半的仓位，且回报率丰厚。但很少人知道老爷子间中套利超过10次，也有加仓5次。
更重要的是，以伯克夏尔的体量，“长期持有”是他们最佳，甚至是唯一策略。
你能想像雇员公积金局今天清空他们在马来亚银行的持股，然后一个月后再买回来吗？
这也是为什么“一招打天下”的情景更像是戏剧情节。真实世界里，哪招有效就用哪招，而你学习的就是判断哪招有效。如果没学过，就自创招式。这才是“高手”。
政府贷款，沙布拉买单？/黄子伦
最近，沙布拉能源（Sapura Energy）获政府通过特殊目的公司（Special Purpose Vehicle, SPV）注资11亿令吉，引起广泛关注。
尽管政府多次强调这并非纾困，而是一笔贷款，且资金用于偿还供应商欠款，但这一举措仍引发不少疑问。据沙布拉能源官方声明，这笔资金将用于支付超过2000家本地供应商的款项。
然而，相较于沙布拉能源超过100亿令吉的债务，这区区11亿令吉根本无法解决公司的财务困境。更值得关注的是，这笔钱究竟能偿还多少供应商？
根据沙布拉能源截至2024年10月的季报，其应付账款约为52亿令吉，与2024财政年的55亿令吉接近，因此可粗略推测其债务结构变化不大。
（取自沙布拉能源官网）
查阅2024财政年年报附注，其中近1400万令吉用于支付员工薪资，20亿令吉属于第三方欠款。这意味着，部分供应商即使有政府资金注入，仍可能无法收回欠款。
更耐人寻味的是，2023财政年数据显示，沙布拉能源的应收账款高达37亿令吉。这表明，即使公司财务状况持续恶化，仍有供应商愿意提供服务和器材，哪怕面临高额坏账风险。
企业应以利益为先
按理说，在商业社会，企业应以利益为先。但沙布拉能源的供应商不仅未急于切割，反而“仗义疏财”，堪称凤毛麟角的商业典范。对此，政府是否该优先向他们征收更多税款？反正收不回欠款，也算是“求仁得仁”。
当然，部分供应商之所以愿意继续合作，或许也是看在沙布拉能源背后股东的份上。
这便形成了一个吊诡的局面——政府的注资，是否意味着沙布拉能源可以进一步要求供应商提供更多服务和器材？反正出事了，还有政府兜底。
若有人反驳称，这笔钱最终需要偿还政府，因此不算兜底，那我倒想问问，多少企业因财务困境倒闭？多少创办人因公司清盘而破产？他们，又有谁来买单？
相关新闻
