雇员公积金局捎来佳讯，宣布第一季度业绩，可支配收入增加到192亿令吉，比去年同比大增33%，可喜可贺。

这次收入劲扬，唯有2021年首季可与之比拟。当年拜冠病大流行后期的股市大反弹，公积金局首季收入达到192.9亿令吉。

话虽如此，公积金局的投资收入，并不是一条线垂直上扬的。投资回酬向来有起有落，没有人敢打包票。

2021年首季创下记录以后，下来两季回软，收入分别是147.7亿令吉和139.7亿令吉，直到第四季才重新获得190.3亿收入，成为公积金局收获最丰富的其中一年。

金玉在前，到了2022年，每季收入都比2021年前期逊色，不能突破，唯有到2023年才开始回弹。

去年收入稍逊2021

即使如此，2023年的四季收入走势是“低高低高”，最后几千万令吉收入稍逊2021年成绩。

基金规模方面，2023年的基金规模已经破兆，达到1.136兆令吉。进入2024年，公积金局的证券投资高奏凯歌，并非无迹可寻，因为美国股市继续表现出色，马来西亚也快马加鞭，综合指数在短时间涨了10%。

首季收入，证券收入占了68%，大大高于过往平均值（大约55%），这势头进入第二季没有衰竭，看来公积金局在次季可以再下一城。如果一切顺利，估计是历来收入最佳的一年。

今年首季整体规模增加到1.19兆令吉。这一季会员存款增加到291.3亿令吉，比2023年的258.3亿令吉增加12.8%，这是冠病之后的连续两年大跃升，显示会员信心增加不少。

基金规模料受冲击

不过，随着公积金局今年5月推出第三户头以后，预料基金规模将受到一些冲击。市场预测从5月到8月的第三户头提款可能介于250亿至500亿令吉之间。

虽然这只占了公积金局金额的一小部分，但是，鉴于公积金局必须对持续性的第三户头提款做好准备，所以，在投资规划和调度方面不可能像之前那么自由。

换句话说，接下来收到的会员存款，有10%是不适宜做长线投资的。

所以，我们预测，接下来的两个季度，除非会员缴纳额突然激增，不然在支出增长之下，公积金局的收入可能稍微减少。

会员缴纳额如果像去年一样上升10%，那么，公积金到了年尾的规模可能有1.25兆令吉。要维持5.5%的派息率，公积金局必须获得大约690亿令吉以上的全年收入。

将每季收入突破200亿令吉，上看250亿令吉，才是公积金局未来需要面对的挑战。