不久前，阿强又跑来问我一些他最近所打听到的好”康头”，我心想他这人怎么老是看到一些奇奇怪怪的资讯。本着好奇之心，决定让阿强说个明白。由于阿强之前总是碰到金钱游戏的陷阱，所以他也学乖了，一开口就说这一次绝对不是什么金钱游戏，貌似合法经营。

事情是这样的，阿强从一些经纪（什么经纪他倒是没问清楚）听到市面上有一种安全可靠的投资，一年的投资回报率也只是个位数（比银行定存高），不过本金会被锁住好几年，如果尚未期满而提取则会有惩罚金。我问阿强，这事情听起来是好像很正规，他觉得漏洞在哪儿呢？阿强说因为这些经纪信誓旦旦说这些回报率是“保证”（Guaranteed）。

没“保证”回报率

阿强经过我孜孜不倦的“教诲”后，终于有些长进了，因为我一听“保证”一词也觉得不妥了。不过还是难以下定论，因为这可能是那些经纪信口雌黄而不正当销售（Mis-selling）。因为市面上，投资回报率是不能给出“保证”二字。若干年前，许多信托基金公司有推出各种“保本投资产品”（Capital-Guaranteed），不过这类产品所给出的保证是针对本金，而不是投资回报率。

为了保住本金，这些公司都会买入超级安全的债券，用债券所得的利率收入来维持运营开销以及一些衍生品的投资，希望能够获得不错的回报率。后来，证券监委会为了更好地监督这类产品以及避免投资者误解，要求投资公司把”保证“（Guaranteed）一词换成”受保护“（Protected）。

由于那个时候是一个超低利率的大环境，许多国家和企业为了发展都踊跃发行债券，此类保本投资产品可说当时的时代产物。

另一个例子就是投资连结型保险。随着投资连结型保单的盛行，国家银行也推出了各种管制，规定保险公司给顾客保单里的预期投资回报率只能使用2%和5%年度投资回报率，避免有些经纪混淆视听和不正当销售。

阿强也有问这些经纪如何能够保证这些回报率，结果这些经纪说因为公司资金雄厚，可以要求银行给予更高的定存利率以及其他投资活动。我问阿强这些经纪可有给他任何产品详情的文件以供阅读和研究，他说完全没有，就连网站也没有任何详情，都是一些很笼统的资讯。

其实，当阿强说这些经纪拒绝或者无法提供更多细节时，几乎可以判断这些经纪根本就不知道这些产品的运作机制，只是看在这些产品的丰厚佣金就拼命推荐，也不考虑顾客是否适合。

对于自己不理解的产品，我能够给的劝告都一样，那就是——别碰。