言论

喜迎新年牛市/林志斌

2024年伊始,马股在没有征兆下迎来一波牛市,让股民们的幸福来得太突然。

尤其这是在市场对美联储降息预期降温,导致全球股市普遍下跌的情况下,马股的一枝独秀,更是让人始料未及。

在2020年疫情牛市消失之后,马股已经很长时间没见到这么“热血”的行情了。过去3年来,股民们倒是常看到马股一枝独“锈”;就像去年的最后一周,全世界都在橱窗粉饰,而我们的市场却如一潭死水。

成交量连破60亿股

没想到情况在踏入2024年就马上逆转,随着连日的大涨,股友们似乎也从沉睡中醒来;周四和周五,马股成交量都突破60亿股,这是过去一年中,从来未出现的景象。

在马股沉寂的2022和2023年期间,马股每天的成交量大概就是20亿出头,要达到30亿都很困难;而过去2天,大家对市场的热情,可说是翻了一倍有余。

然而,股民对市场充满热情兴奋,虽是好事一桩,但在市场炙热的时候,泼一泼冷水降温还是有必要的。

在牛市时,我们很常会有个错觉,认为股市是一场百米短跑,快速入场快速出场就能赚到快钱,而将可能面对的风险抛诸脑后。最终,早期赚来的钱,在牛离开之后,往往会连本带利赔回去。

就像2020年的疫情牛市期间,很多人笑称马股就是ATM,早上投一些钱进去,下午就能领钱出来。那个时候,手套股可是最受欢迎的股项,市场上人人都是手套股专家,人人都可以通过手套股发大财。

新进股东“买贵了”

结果,一些数据很有趣,但也很残酷。翻看我国手套股龙头顶级手套(TOPGLOV)的年报就会发现,在疫情爆发前的2019年8月尾,顶级手套共有2万8000多名股东;这个数字在2020年(疫情爆发,股价上涨期间),上升到了8万多名。

而我们再去翻看顶级手套刚刚发布的,截于去年8月的年报会发现,现在的股东数,已达到12万6000多名;这4年来,粗略估计,顶级手套多了近10万名投资者。

可这10万名新进的投资者,有多少是赚钱的呢?现在顶级手套的股价,别说和巅峰时刻相比,就算是和2019年疫情爆发之前对比,也已经下挫了不少,也就是说,这些新加进来的股东们,买入顶级手套的价格,很大可能是远远超出当前股价的。

当然,这里不是说顶级手套不好。毕竟还是有很多投资者,跟随着这家全球手套业龙头增长,进而让自己的财富增长。就像原本的2万多位投资者那般,我想他们大部分,都还是在这笔投资中获得了相当可观的收益,虽然这些收益在过去3年里确实是缩水了不少。

股市投资是马拉松

而且顶级手套的这个数据,再一次验证了一个定律:股市里,接近九成的人是亏损的,只有一成左右的投资者最终是赚钱的。

股市投资,不是一场百米短跑,而是一场马拉松。一天两天内赚到一些快钱固然让人开心,但要如何在市场中长久、安全地赚钱,才是股友们更应该花心思潜心研究的事情。

今年头的牛市固然让人欣喜,但还是奉劝股友们,在脑子一热的时候,时时刻刻要记得控制风险、居安思危。

更早以前的故事也就不说了,至少我们还要记得,去年马股开年的表现,也是不错的;但之后的走势,就不说也罢。

反应

 

言论

静看百亿级国际商战/林志斌

睁大眼睛,这很可能是21世纪以来,最广泛,最复杂的商业并购战之一!

我说的,是日产和本田的潜在合并案。除了这两家日本汽车大厂之外,这次的商战还牵涉到台湾的鸿海和法国的雷诺,横跨两大洲多个国家与地区;而且除了汽车行业外,科技企业也来掺上一脚,进一步让这起并购案悬念丛生。

从新闻爆料的时间线看来,所谓“知情人士”是先爆出日产和本田在洽谈合并,而日产方面很快也确认了这样的消息。

之后没多久,媒体又爆出,原来鸿海也有意收购日产的控制性股权。较后的爆料更是绘声绘影地讲述了,鸿海高管早已经在法国待了很长一段时间,就是为了绕过日产,直接和大股东雷诺谈判,试图收购雷诺手中大约30%的日产股权。

回想过去一个月来,有关日产的负面新闻屡屡出现,甚至还传出日产现金流枯竭,只能再撑最多14个月就要破产的消息看来,这整个并购战局也就不难理解了。

对于一场恶意收购来说,被收购方要是传出坏消息,导致股价和市值大跌,可以帮助收购方捡到便宜货。

而在这起并购战浮出水面之前的一个月,正是日产坏消息频出的阶段。也正是这个月里,日产股价跌了超过21%,市值蒸发了3400亿日元,也就是大概22亿美元,或是98亿令吉。

结果在坏消息出尽,股价跌至谷底之时,日产本田联姻的消息就这么适时地传出,帮助日产股价大涨。

并购成本大幅上升

这里其实有一些反常的地方值得留意。一般而言,在正式条款确定之前,并购参与方都会尽量保持低调,因为一旦走漏风声,股价提早偷跑,将让并购成本大幅上升。但是这次,谈判还在初期,日产已经迫不及待承认此事,推动股价大涨,背后原因,很可能就是摆出防御性合并的姿态,以求击退恶意收购者。

事到如今,日产本田已经亮剑;随着消息的走漏,鸿海的行动看来是有所收敛,选择以静制动。但雷诺却还没表态,雷诺和日产曾经是全球最成功跨国联盟之一,但近年来关系恶化。雷诺的立场可能直接决定日产未来的控制权归属。

别忘了还有三菱这个被搭进去的小弟,虽然其话语权有限,但在日产、雷诺和本田僵持不下时,三菱的态度或许会成为打破平衡的关键棋子,改变整个商战的走向。

而放到现实的经济环境中,这起并购案是在美国特斯拉强势崛起,中国电动车快速发展的环境下,日本和欧洲传统车企如何应对当前变局,以及台湾科技大厂如何部署入局的一个复杂背景下产生。

可以说,这是一个结合了地缘政治、行业转型前景,同时又涉及多方权益的恶意收购和反收购商战。

对了,这起商战的规模,很可能达到100亿美元(日产市值)到400亿(日产加本田市值)之间。

这很可能是21世纪以来,涉及多方关系的第二大规模商战,仅次于2018年迪士尼以713亿美元打败竞价对手,收购21世纪福克斯一案。

所以各位观众朋友,准备吃瓜吧!

反应
 
 

相关新闻

南洋地产