言论

国行升息须谨慎/南洋社论

又到年底了,未雨绸缪,明年会更好?当全球进入升息潮时,宏观或许是,微观即悲观,王小二过年概率不断上升。

民间感受不到好景,是一个实实在在的情况。



“全球经济表现良好,”美联储主席耶伦上周三在2017年第三次加息之后说,“我们正同步扩张”。

美联储将联邦基金利率目标区间提高25个基点,由1.0%至1.25%上调到1.25%至1.50%,预期2018年和2019年还将分别加息三次和两次。

韩国央行首开亚洲第一枪跟进升息后,上周四,中国央行出人意表的提高了利率5个基点。

11月,英国央行启动10年来的第一次加息。 上周四,英国央行货币政策委员会维持利率不变,但重申将在未来几年“进一步温和加息”。

美国到欧洲再到亚洲,包括东南亚各国正搭乘“全球贸易爆炸期”的顺风车,预期明年取得更稳健经济增长的同时,将从容推动货币紧缩政策及应对即将举行的选举。



全球经过长期的货币宽松、负利率,以及直升机撒钱非常规和极端货币政策后,终于今年出现了转机。经济增长前景改善,加上通胀预期缓和,各国央行开始谨慎地推动货币政策正常化。

技术上来说,这是好事,实地里却未尽然,多家华尔街大型投行发出警告:明年发达经济体或迎来2006年以来最紧缩的货币政策,为未来一年的金融市场带来重大风险隐患,为2006-2008年以来最高。

就在全球央行转向紧缩政策时,大举借债的中层,以及贫穷的下层必将首当其冲。

迹象显示,2014年迄今未曾升息的大马,明年最可能升息。或许不会是大选前,以免影响政府的胜算,但有专家预测国行会首季升息25个基点,则大选会是4 月之前,而大选最后期限为5 月。

全球宽松的货币政策虽在提高通胀方面速度缓慢,货币刺激措施却推高了资产价格。

房价泡沫的上涨会威胁金融系统以及经济,不幸的是这情况正在大马上演, 以致内阁下令暂时冻结11月1日开始申请的全国四大产业类别发展准证:购物广场、商业办公楼,服务公寓以及售价100万令吉以上公寓。

升息显然对中下层,包括房产业不利,但持续的低利率为金融稳定风险提供“肥沃土壤”,经过一轮高杠杆率后,任凭政府与人民不断抱怨,金融业早已紧缩房贷。明年必然会是更严峻的一年。

升息要是不可免,背负高房贷的你,是否作好准备?考量到金融稳定风险, 国行在决策时更须谨慎。

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财经新闻

国行与数金融机构合作 研究批发数字货币潜力

(吉隆坡10日讯)国家银行正与数家选定的本地金融机构合作,通过概念验证(POC)研究批发型中央银行数字货币(CBDC)的潜力,旨在改善大马的批发支付系统RENTAS。

据财政部称,国行还参与了国际清算银行创新中心(BIS Innovation Hub)组织的各种跨境批发数字货币和创新项目,包括“邓巴计划”(Dunbar)、“Mandala”计划、“Rialto”计划和“mBridge”计划,国行在这些项目主要作为观察员。

“该些项目探索使用分布式账本科技(DLT)和央行数字货币等的应用,以提高跨境支付的效率。”

该部声明,国行参与这些项目的目的,是提高机构和金融业对央行数字货币的理解,为未来可能的发展做好准备。

有关声明是回应上议员丹斯里莫哈末哈尼法在国会的提问,后者询及令吉的央行数字货币(CBDC)发展情况,以及国行在这一努力加快步骤的事宜。

财政部强调,任何关于发行央行数字货币的决定,都将由国行根据国家利益及有效管理风险的能力进行评估后作出。

央行数字货币分为两种类型,即零售央行数字货币,以供公众进行日常交易;以及批发央行数字货币,主要供机构之间的金融交易结算。

目前,国行致力于确保大马现有的国内支付系统保持安全、高效,并足以支持国家经济需求,包括支持实时数字支付。

财政部补充,现有货币金融政策工具对于维护国家货币金融稳定仍然有效。

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