言论

成长股VS高股息投资/陈金阙

市场低迷不振,投资者多退场观望,这个时候,保持“现金为王”的态度,可保不失。之前我曾说过,以基本研究来投资股票分两种,一是以股息回酬为主,一是以资本回酬为主。资本回酬,讲的是业绩成长,带动股价跟着成长。

可是,当前我国经济没什么方向,注重成长的股项也为之停摆。我们那时选中的股项是顶级手套(TOPGLOV),当时(2018年2月)买的100股,经过红股分拆,已经变成200股,平均价是4.50令吉,成本900令吉,所领的股项是:



2018年7月- 7仙(=7令吉/100股);2019年1月- 5仙(=10令吉/200股);下来2019年7月将获股息3.5仙(=7令吉/200股);平均年周息率约2%。虽然公司成长也备受挑战,不过,因为买入的成本低,年多下来没有亏损,反而获利(目前股价约5令吉)约13%。

至于之前为了防御市场所买的高股息股,下场反而不同。当时我买入莫实得种植(BPLANT)100股(每股1.67令吉),成本167令吉;之后2018年3月获得股项4仙(=4令吉/100股)。公司在2018年4月进行5送2红股,我的股票数额变成140股。这之后,公司又在2018年6月、9月和12月各自派了2.5仙、2.5仙和2仙的股息(=9.8令吉/140股);2018年周息率是8.3%。今年6月只派了1仙股息(=1.4令吉/140股),业绩衰退,股息大减,高股息无以为继。

再看其股价,至今已经滑落至73仙,至今(连股息)回酬是负30%。看来高股息不是价值的保证,公司业绩下滑,股价跟着滑落。不过,最重要的是公司不能维持高股息,股价也因此不能长期维持在同样的水平。如果我们推算回去,以目前约70仙的股价,8%周息率约是5.6仙股息,这是今年股息初探,如果业绩再逊退,那么股息很可能少于5仙。

选股以长期为主



综合上述两个投资,一个以成长为主,一个以防守为主,结果防守型的股票反而失利,而成长型的股票则不过不失。不过,我们选的股票以长期为主,没有打算在短期赢或输就套利/止损,因此可以继续观察,继续检讨,做为股市价值投资的一个好教材。

关于高股息,我们得到一个结论/教训:如果公司业绩不行,那么就算管理层继续派高股息,我们得研究它是否在耗费之前累积下来的盈利。如果股市无法增加未来的盈利,那么,派高息有点像吃老米,总有一天会吃完的。相对的,其股价会跟着累积盈利和未来股息的减少跟着调整,除非公司资本雄厚,派上十年八年都没有问题,不然投资者会面对收到股息却输掉股价的窘态。当然,如果公司的本质是稳扎稳打,那么我们还可以希望坚守岗位,等其业务好转后股价和股息跟着反弹;不然,也许要考虑换股票了。

反应

 

言论

民声反映不满思变/陈金阙

笔者妄自菲薄,对两线制广加解释,还好没有惹来读者谩骂。

不相信笔者的读者,其实也不必浪费时间在反驳笔者,因为,真相是越辩越明的,而且,真相往往是很不中听,不堪入耳,看看华社目前的情况,大家应该有所警觉。

打从希望联盟执政以来,民主行动党似乎成了华人的浮木,大家齐心协力抱着这根浮木,不让它沉下去。

华人对巫统仍反感

只是,人满为患,浮木的浮力是否经得起500万华人的重量,有待斟酌。这时候,如果对它有什么微言,只会引来大家仇视的目光。

不过说来有趣,近来民心开始思变。我既然推荐国阵,当然会看看人民的反应。

老实说,华人对巫统还是很反感,尤其是出现像阿克马这样的“党要”。

但是,自从团结政府,尤其是行动党呼吁人民投票给巫统候选人,华人在“贪污”和给予支持的两者之间,似乎出现了选择性正义。

既然可以投给巫统,是不是代表选择了容纳“贪污”呢?大家大可不必自责,制造选择性正义的,不是我们,而是我们所支持的“领袖”。他们为了选票,美言为更好的未来,让大家觉得,这样选择是没有错的。

政治的哲学,是生存,不是黑白分明,一加一等于二,我们必须明白这个道理。

说到巫统,当然要说一说马华。说到马华,当然要说到总会长拿督斯里魏家祥博士。在行动党“反客为主”之后,魏家祥成了行动党最头疼的假想敌。

根据一位专栏分析员的说法,魏家祥在华人这边还是吃力不讨好,不过,印象正在改善中。但是,在马来社会里,马来人似乎越来越支持他的言论。这位语气不卑不亢,能操流利马来语的政治名宿,虽然在团结政府阵营,但是对于政治时弊却不吝发言,言中有物,常常说出人民的心声,得到民间的好感。

笔者对马来社会缺少研究,不敢乱下断言,不过,像魏家祥这种能够引经据典论政,而且没有无的放矢的,应该是政敌最为顾忌的人物。

批评政府为纠正政府

还有一位评论家,说的更是让人深思。他说,人民批评政府,目的是为了纠正政府,而非与政府为敌。

以前马华当家,我们批评马华,民政当家,我们批评民政,那么现在行动党当家,我们批评行动党,有什么错了?

当马华民政解决不了民生,我们不断的批评,甚至用选票惩罚他们,我们不觉得不对呀?这回到了行动党,我们就不敢批评了吗?

因为没有行动党,就会成为回教国了吗?那么,行动党去制衡伊斯兰党。为什么还要把败军之将的马华当成最大的政敌呢?

此外,巫统不是频频对行动党开炮吗?为什么行动党可以包容巫统或巫青,却要魏家祥“静静”,不然就建议将他移去反对党的席位呢?

重要的是,魏家祥是不是没有理由的乱喊,还是将华社或华教面对的问题揭发出来。

行动党既然当上了马华以前的角色,前车之鉴,如果不做出改变或比马华做得更好,那么,被华社批评,那是难以避免的。

近来货柜倒压毙一位年轻女司机的案件,我们看到人民在社交媒体痛骂交通部长陆兆福的视频,显然和之前大家就轻快铁故障事件,对陆兆福展现的容忍和以前魏家祥当交通部长时的痛骂,是极大反差的。

如果行动党对下一届大选还要保持99%的华裔支持率,那么,现在检讨,还是来得及的。切莫到时你们才问:华裔,你们到底要什么?

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