谈末季展望前，先来回顾第三季股市。

全球股市和股民在过去几个月期间可谓是坐了一趟过山车。市场常言道“五穷六绝七翻身”，但今年这一定律似乎延迟了些，变为“七穷八绝九翻身”。

中港股市齐飙涨

无论如何，全球股市在9月时就已经收复了8月“黑色星期一”后的所有失地，有的甚至还在突破暴跌前的新高。就连萎靡已久的中港股市，也在9月末齐齐飙涨，妥妥的翻身。

当然，过去一个月对市场影响最大的事件必定是美联储进入降息周期，步伐更比投资者预期地激进不少，这也成了亚洲股市继续上涨的动力。

展望末季，随着美联储有可能会再降息50基点，加上美国总统选举结果的不确定性，以及中国推出了救市措施，全球资金在10月至11月初期间应该会继续流入亚洲。

至于之后的发展，就得看美联储的降息步伐似乎符合预期，以及美国选举结果的走向。如果事态进展不如预期，按照12月股市向来交投淡静的传统，市场在11月底时可能会有剧烈波动。

马股方面，在黑色星期一后确实也经历了一波复苏，但升势似乎后继无力，富时隆综指只靠银行股独力撑起。但随着中港股市表现更为吸睛让外资趋之若鹜，综指在9月底时也已逐步回落。

不止大盘指数黯然失色，各领域中小型股都出现大幅回调，尤其是科技领域更为明显。马交所科技指数近一个月跌幅超过7%，有个别股项甚至在一个月内大跌近20%。

象征着人工智能和数据中心主题的公用事业领域也在回调，杨忠礼机构（YTL）和杨忠礼电力（YTLPWR）近一个月分别下挫18%和8%。虽然年初至今仍累积了不俗涨幅，但市场明显再也不会对这类主题掀起的牛市有过分乐观的憧憬。

应趁机财政改革

对于马股投资者而言，末季最值得关注的事件必定是2025年财政预算案。政府会否在明年就推行全面的针对性汽油补贴，将会是最大焦点。

由于短期内不会有重大选举，可以预见将在10月18日提呈的预算案，不会有大派糖果的情形出现。我认为，政府更该趁此机会大刀阔斧进行财政改革，积极降低财政赤字和债务，让国家财务更加稳固。

如果预算案真的是以“改革”为主要基调，那就注定不会为股市带来太多惊喜。相信多数投资者也早已心里有数，不会有很大盼头。不对罪恶领域（烟、酒、博彩）开刀，也许就已经算是个小利好了吧。

若真的要有所期盼，就放眼东马吧。首先是沙巴州选料会在明年下半年举行，其二是砂拉越政府正式掌握了艾芬银行（AFFIN），显然是要对于当地经济发展有所作为。

踏入末季，2024年也将渐行渐远。时光荏苒，希望大家在今年的股市投资中都能获得良好的回报，积极迎接2025年的到来。