真有 “高频操作” 吗?/黄子伦
不懂是不是受到众多影视剧影响，股市一直都给人神秘兮兮的印象，像“庄家”这种神秘又能力出众的角色就更是许多编剧钟爱的创作源泉。
最近，收到朋友传来的信息，这些人们自称自己身怀绝技，能够用“高频交易”（high frequency trading）在股市里赚入大笔钞票，大家只要交钱就能够得到指导，并能够在短时间内赚入20%的回报率。
不知说过多少次，凡是承诺能够在短时间内赚入20%的回报率，都是骗子无误（市场里有大量的骗子聊天群组用名人，例如前卫生总监丹斯里诺希山，或美女的头像照片来诱人上当，都是用类似的伎俩）。
为何他们都是骗子呢？因为根本办不到啊！
基金经理能够在一年时间里交出20%的回报率，已经够他在业界炫耀一段时间了。
如果这些所谓的“高手”能够在一两个月内做到20%回报率，堪称股市救星，应该被官联投资机构直接用大笔钞票供养起来，为大家的退休金努力。
要知道，就连业界翘楚的巴菲特在过去30年的年化回报率也不过9.33%。
那么高频交易是否存在？确实存在，但并不是这些骗子所描述的那模样。
高频交易是利用电脑来捕抓市场里极其微小的价格波动而获利，例如0.005令吉。由于价格波动极小，所以需要大量买入来获利，而这些就需要电脑来办得到。
在《快闪大对决》一书里就有对高频交易的精彩描述。这些玩家都需要有超高算力的电脑和软件，以及要尽可能地接近交易所，以在网速上胜过对方（物理距离是会影响网速）。
所以，这交易根本不是给你我这样的散户有机会去操作，就连管理上百亿资产的官联投资机构都未必有这硬体设施。
而且，高频交易也只是一个工具，只要是工具就一定是把双刃剑，没有必赚的事儿。
这些骗子为了增加说服力，不惜给出完全错误的信息，说能够在正式开市之前进行买卖，避免被“庄家”打压（你看，庄家又出来了）。
然而，大马交易所已经说明了，在早上8时30分至9时开市前的前一秒，所有买单和卖单都不会被执行。等到开始那一秒钟，交易所会根据市场里的买卖单据来计算开市价。
多看报纸 多用常识
换言之，开市前，你根本就无法得知自己买卖在什么价位，哪来的盈利呢？真佩服这些骗子的创意。
总的来说，大家多看报纸，多用常识。更重要的是，不要误以为自己是幸运儿，不会被骗。
关税暂缓是真缓?/黄子伦
就在全世界股市已经连续下跌了好几天，特朗普在星期三晚上突然松口，宣布决定将“对等关税政策”暂缓90天。
一石激起千层浪，消息一出，全球股市瞬间暴涨，纳斯达克指数甚至录得双位数的单日涨幅。更令人咋舌的是，特朗普还在社交媒体上高喊：“现在是买入的好时机！”让人不禁怀疑，此君是否涉及内幕交易。
我们暂且搁置阴谋论，来猜测特朗普此举背后的真实意图。
从4月2日那张关税图表出炉后，全球市场一片震荡，股市普遍大跌。大家心知肚明，美国此番主要剑指中国。
中美过招互不相让
于是中美就此在关税上展开过招，轮番加码税率，互不相让。其间，特朗普多次放出“最后通牒”式的喊话，结果不出所料，中国并未买账。
不过，他又话锋一转，称自己“非常尊敬习近平”，并认为对方是“聪明人”，为谈判保留了回旋余地（虽然他的手下发言就没那么客气了）。
然而，谈判期限已过，中国依旧不让步，美股应声大跌。凑巧的是，美国财政部在此时拍卖价值580亿美元的3年期国债，结果国内反应冷淡，需求不振。这可能促使美国政府意识到，连一向被视为“零风险投资”的美债也开始遭遇市场动摇。
接着，特朗普宣布关税政策暂缓90天。对此有几种解读：
其一，从谈判角度看，一味强硬未必有效，毕竟痛觉会被麻痹。“胡萝卜加大棒”的策略，才可能让对手在“失而复得、得而复失”的心理循环中逐步崩溃。当然，这对国家机器未必管用。
其二，他可能未能按原计划达成协议，或者部分国家愿意让步，但要求更长的决策期。
当然，也有可能两种原因兼而有之。
你可以说特朗普精明至极，每一步都算计周全；也可以认为他和幕僚愚不可及，临时抱佛脚。
但无论哪种看法，其对等关税政策的目的始终如一：要么接受美国的关税制度、要么将工厂迁至美国、要么购买美国国债（这一点尤为关键）。白宫文件对此早已写得清清楚楚。
从风险角度来看，对等关税政策并未解除，而这90天只是暂缓。
市场更希望“长痛不如短痛”，但特朗普也应该明白，虽然人们不会像对待“狼来了”的牧羊童那样轻视总统的言论，可反复反转的策略迟早会产生递减效应。
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