上周全球市场迎来一波惊涛骇浪“黑色星期一”时，各国及地区股市出现百年罕见的大暴跌，尤其以日本、台湾股市受伤最重。马股也不能幸免血流成河，再次出现千股齐跌的局面。

不过市场在上周二后逐渐恢复冷静，截至上周五闭市时，美股和亚股都收复了大片失地。马股方面，富时隆综指也重回近1600点水平，许多中小型股也逐渐站稳阵地。

这一波暴跌的起因是由多重因素组成，包括美国经济数据超低于预期、中东紧张局势升温、科技股估值过高显现泡沫、日本央行意外升息以及股神巴菲特大量卖股套现等。

其实上述因素大部分都是酝酿已久的风暴，美国经济硬着陆的讨论从冠病疫情时就开始。至于中东地缘政治动荡是从以巴冲突开始后就持续至今，而科技股自人工智能主题兴起后上涨已久需要调整，只不过许多坏消息突然全部集中于周末爆出，因此在周一开市后出现了恐慌性抛售。

波动或情绪操作

相信不少人现在都有一问：上半年顺风顺水的牛市，来到下半年是不是已经结束了？我认为未必如此。

首先，如今美联储转向降息周期已是板上钉钉，而且速度与幅度可能会比市场预期要快，因此美元短时间内出现大幅贬值，汇市的短期剧烈波动也是这一次“黑色星期一”的元凶之一。

但是，低利率向来是有利于股市，潜在受惠的领域包括产业、产业信托、消费和科技等等。因此，短期的波动可能只是情绪操作或谨慎套现，之后投资者始终要重新入市，毕竟低利率环境下投资组合不能只持有大量现金。

其次，由人工智能引领的需求是真实存在，从如火如荼的数据中心投资就可见一斑。虽说科技股估值跑得太快也是不争的事实，但如果盈利展望可以跟上，股价依然会有上涨动力。

勿过度杠杆操作

再来，马股和令吉应当会是美联储降息的最大受益者之一。近期令吉兑美元已是势如破竹，因为马币是过去美联储升息周期的大输家之一，如今利率转向后应可让外资重新青睐本地资产。

最后，无论是牛市、熊市还是猴市，市场机会永远都在。但想要温馨提醒诸位股友，谨记在任何市况下都不要过度杠杆操作。

如果连上市公司掌舵人都可以因为被投行追缴保证金而遭受巨大损失甚至失去公司拥有权，更何况是小小散户？留得青山在，才能不怕没柴烧。