等价交换/黄子伦
今年至今，各大投资市场都出现了程度不一的跌幅。许多人都把这个事情归咎于美联储非常着急的升息操作，哪怕是大大提升了美国陷入金融危机的概率。然而，这个说法不完全正确。
美联储是升息的操盘手，但是悬在美联储众精英分子头顶上的却是美国施加上的，要美联储这个负责货币发行量的机构确保美国人能够充分就业以及通货膨胀率维持在一个低水平。这也是美联储想要遵守的关键绩效指标（KPI），至于投资市场动荡或者货币泛滥都不是他们的考量。
在投资这个行业待久了，会发现许多道理都有失灵的时候，各种针锋相对的理论都有。不过，就我目前粗浅的认知来说，只有一个道理还是不变的，那就是——发现任何事物都会有代价。
你今天不要通货膨胀，那么就必须有人用钱来补贴，是另一种财富转移，更是牺牲了这笔财富对未来的投资潜力。你今天要环保主题，所有公司都要符合环境、社会和企业监管（ESG）标准，那么必然有许多投资项目会被搁置，最终廉价能源产出减少，而整体能源成本上升。
你想要积累财富，那么就得勤勤恳恳工作，少去搞那种骗人的玩意，更别相信什么成绩不重要。人家比尔盖茨是天才，且有家境兜底，你有什么？羡慕富人手上的财富，却不知道他们那段披星戴月的创业时期，更无法忍受他们曾经工作到不断自我怀疑的迷茫。
正如著名日本漫画《钢之炼金术师》所说的，世间万物的真理就是“等价交换”，而且在作品里不断强调这个概念，即使是男主角也不能例外。然而，可惜的是在现实生活中，人们并不愿意遵守这个道理，希望能够得到好的结果，对代价敬而远之。
没东西是理所当然
富二代觉得一切信手拈来，因为是其父母打下的良好基础，他们的“轻而易举”也是有代价的，只是这成本是由他们的父母买单。在镁光灯下经营着自己粉丝数量的网红们，也是有代价的，长期的鲜少与人交际，牺牲了自己习得其他谋生技能的机会，更有甚者自我膨胀到以为可以仗着粉丝数量来为所欲为。
要知道，没有任何东西是理所当然的，更没有人是一定要被特别对待的。每样事情都是得靠我们自己挣来的。你的能力是牺牲娱乐时间换来的；你的地位是用实力来折服人们的；你的体态是控制饮食和不断运动换来的；你的人品也是靠着戒掉改掉陋习而来的。
世界不公平，却也很公平。记得一切事物皆是等价交换。
关税暂缓是真缓?/黄子伦
就在全世界股市已经连续下跌了好几天，特朗普在星期三晚上突然松口，宣布决定将“对等关税政策”暂缓90天。
一石激起千层浪，消息一出，全球股市瞬间暴涨，纳斯达克指数甚至录得双位数的单日涨幅。更令人咋舌的是，特朗普还在社交媒体上高喊：“现在是买入的好时机！”让人不禁怀疑，此君是否涉及内幕交易。
我们暂且搁置阴谋论，来猜测特朗普此举背后的真实意图。
从4月2日那张关税图表出炉后，全球市场一片震荡，股市普遍大跌。大家心知肚明，美国此番主要剑指中国。
中美过招互不相让
于是中美就此在关税上展开过招，轮番加码税率，互不相让。其间，特朗普多次放出“最后通牒”式的喊话，结果不出所料，中国并未买账。
不过，他又话锋一转，称自己“非常尊敬习近平”，并认为对方是“聪明人”，为谈判保留了回旋余地（虽然他的手下发言就没那么客气了）。
然而，谈判期限已过，中国依旧不让步，美股应声大跌。凑巧的是，美国财政部在此时拍卖价值580亿美元的3年期国债，结果国内反应冷淡，需求不振。这可能促使美国政府意识到，连一向被视为“零风险投资”的美债也开始遭遇市场动摇。
接着，特朗普宣布关税政策暂缓90天。对此有几种解读：
其一，从谈判角度看，一味强硬未必有效，毕竟痛觉会被麻痹。“胡萝卜加大棒”的策略，才可能让对手在“失而复得、得而复失”的心理循环中逐步崩溃。当然，这对国家机器未必管用。
其二，他可能未能按原计划达成协议，或者部分国家愿意让步，但要求更长的决策期。
当然，也有可能两种原因兼而有之。
你可以说特朗普精明至极，每一步都算计周全；也可以认为他和幕僚愚不可及，临时抱佛脚。
但无论哪种看法，其对等关税政策的目的始终如一：要么接受美国的关税制度、要么将工厂迁至美国、要么购买美国国债（这一点尤为关键）。白宫文件对此早已写得清清楚楚。
从风险角度来看，对等关税政策并未解除，而这90天只是暂缓。
市场更希望“长痛不如短痛”，但特朗普也应该明白，虽然人们不会像对待“狼来了”的牧羊童那样轻视总统的言论，可反复反转的策略迟早会产生递减效应。
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