言论

红色的6%与60%/南洋社论

首相署(经济)部长拿督斯里慕斯达法指出,受冠病疫情影响,大部分国家,包括我国都遇到财务问题,并面对巨大的财政赤字。

如今,我国赤字对国内生产总值比例达6%。

部长认为,与其他国家相比,不算高,甚至是其中最低的。

赤字规范见仁见智,虽无国际标准,可有专家见解、各国范例,其得失成败可资借鉴与警惕。

部长以石油生产国为例, 一些约为10%,甚至是15%,而且“现实情况是,全球都面对巨大财政赤字。”

诚然,抗疫之下,全球最大经济体,美国预算赤字在2020财政年度增加了两倍,至3.1万亿美元,占GDP比重15.2%,创1945年以来新高。

即使2021年赤字预计也是双位数,10.3%,但美国还会怕,政府还得把数字从去年再压低。

相对来说,作为全球最多人口,世界第二大经济体的中国,则较为谨慎。即使多年来经济双位数增长,其赤字从来不过3%。

经济角度而言,过高与不健康的赤字,包括高债务,最终必拖累,甚至拖垮增长。

是以,长久以来,中国一直严格把关赤字在3%水平以下,通过快速增长的GDP红利,高速推进国家发展建设。

按照国际上通行的《马斯特里赫特条约》标准,赤字率3%一般设为国际安全线。

疫情使然,中国2020赤字第一次突破这一关口,达3.6%。今年,不发行抗疫特别国债下,将之降低,预测为3.2%。

回顾数年前,当中国赤字将近3%红线时,霎时间引来全国哗然,举国专家学者热烈讨论其利弊。

赤字有其利弊,最怕是不健康的赤字,即花在没生产方面, 如行政开销,而非推动国家建设发展领域,短中长期皆无利可图或回报。

一般上,3%的赤字率红线和60%的负债率红线,为国际安全标准。

今天,大马国债上限提高到60%,赤字则是6%,均踩在红线上,甚至是越了红线。

国行总裁诺珊希亚在今年3月31日说,在去年次季燃油价格基数较低的衬托下,今年次季的总体通胀率将飙升至5%,达到全年顶峰。

统计局最新《2020年大马劳动力数据报告》,卫生危机及其所带来的经济后果,失业率从2019年的3.3%升至4.5%。

当中,每月失业率徘徊在3.9%至5.3%之间,失业大军增加20多万人。从2019年的50万8200人增加39.9%至71万1000人。

高通胀、高失业率衍生为滞胀时,6%赤字及60%的国债率红线,会是怎么样的概念与危机感?

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国际财经

新华社:中国还有较大举债空间

(北京7日讯)新华社报道称,中国在2025年有增加举债和提高财政赤字的空间,投资者密切关注北京方面是否会在下周的中央经济工作会议上动用财政火力来加大刺激力度。

这家中国官方媒体在新闻稿中写道,“从赤字率看,中国长期以来对于赤字率的安排较为谨慎,大多数年份低于3%,明显低于其他全球主要经济体”。

这是下周的中央经济工作会议召开前,新华社刊登的当前中国经济问答系列四。但是这篇最新文章中没有暗示2025年赤字率目标可能处于何种位置。

中国最高领导人预计将讨论把明年的赤字占GDP之比提高到3%以上,并维持明年GDP增长目标在5%,与2024年一致。上月财政部长蓝佛安承诺明年采取更有针对性的财政政策,积极利用可提升的赤字空间,这个表态暗示未来当局可能采取一些更大胆措施。

瑞银和巴克莱经济学家预计中国政府可能会设定一个高于往常的赤字目标,即GDP的3.5%-4%,这将为中央政府通过增加举债来提振经济打开大门。

再次将赤字与GDP之比提高到3%以上将发出一个信号,即中国将打破预算赤字的隐性上限。

新华社评论文章称,中国政府杠杆率明显低于主要经济体和新兴市场国家,中央财政还有比较大的举债空间和赤字提升空间。

文章援引国际货币基金组织(IMF)的数据指出,2023年末中国政府负债率为67.5%,G20中的国家平均政府负债率118.2%。

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