日本G20中美首脑会议的“议决” ，正如华尔街大行的预测那样 ：只有“停火”没有“协议”。可能还有许多“台底” 的默契，并未宣布，所宣布只是特朗普“让步”，允许美国商家继续供应华为所需要的配件等，中国同意购买美国的大豆。

实际上特朗普已向国内商家压力低了一点头。最重要的是：双方都不再大事渲染，尤其是特朗普已“闭其金口”。因此金融市场很难再度猜测双方的商议和谈判。看来金融市场很可能比较稳定。其他因素，如美国联储局的动向更为重要了。

接受“有停火无协议” 形势

美国股市在会议前的表现也那样：稳健捎上。缺少了上次的大波动。VIX（波动指数） 站在15.1，比之年头的36 可谓稳定。美元指数也站在96.3 没有波动。大马的综指和令吉也一样没有大波动。

简言之，市场已接受“有停火无协议” 的形势，也开始了新的猜测：这场贸易战将还是“没完没了”，“打打谈谈”拖延更久。但是已经实施的关税”却还是“照跑”。中国对美国的出口必然逐步下降，这将打击中国的“贸易盈余”，从而增加人民币汇率的下行压力。

反之美国对中国的出口就算被减少，对于美元的影响不大。这只占了美国总贸易的小部分。

以下的分析是投资的参考：

1.少了这整整半年来的高调渲染：这次会议最重要的是“无声”。双方都同意不再攻击或威胁对方。这样全球金融市场将比较稳定。股汇也不会因此而大波动。看看VIX 就应当知道市场的稳定动向。

2.除非这段期间，中国或美国再度 “高调突击” 破坏不要渲染的默契，股汇，尤其是美元美股等不会再度波动。这里的令吉和综指，也应当稳定。但是要“飞跃” 难矣！大马国内因素逐步下滑。

3.过去10 个月左右全球股汇的就是贸易战。联储局的升息预期似乎消失。不过既然中美继续谈判，联储局主席就没有理由再度拖延升息的决定。别忘了美国经济表现稳健，必须要预防“通胀预期”。所以升息的趋势继续。

4.全球股汇将再度由联储局来“抓舵”。我们应当预测美国FED放弃“降息” ，继续缓慢升息。之前要“降息” 的言论可能很快就被转头，由“中和” 的趋势来替代。这样全球股汇必然有了“压力”。美元会上升，美股很难继续攀高。

5.因此我们可以预测：贸易战之前的大形势继续：资金继续回流美国。加上关税的压力，许多直接外资MNCs撤离中国，转到美国和东南亚国家。我们就算受惠，也可能被外撤的GPI (组合资金) 所打击，股汇向下滑。

全球总生产或急速下滑

更为重要的是：中国的经济形势日益吃紧。因此我们将看到其各种 PMI （3 个生产经理指数）不断下滑。

简言之，联储局继续升息，美元上升，贸易战加快了中国经济走下坡。可能导致全球总生产急速下滑（未到衰退） 。

全球的大宗商品价格必然继续趋软，包括石油。因此我们可以预测大马的石油收入必减，打击令吉汇率。这次石油价格暂时提升来自霍尔木兹海峡的紧张，这应当很快就过，因为美国绝对“不恋战”。 看来“现金为王”还是更妙。等突然爆降或黑天鹅出现时“抄底”。