本周，通胀成为热议。

周三，国行警惕，部分消费商品价格暴涨，尤其是必需品，对低收入群体带来严重冲击。

国行预计，今年的消费者物价指数（CPI，俗称通胀率）将介于2.2至3.2%区间；但数据显示，特定商品，包括油价、电费，以及生肉等高通胀商品价格，在去年的通胀率高达13.5%！

“这些惊人涨幅，对低收入、低缓冲群体，构成了不对称的威胁。”

此外，专家预测，薪资增长将继续助长通胀。

大流行导致全球供应链中断，而美欧近年大量印钞，大批资金流入市场导致资产通胀。

经济放缓与疫情以来，全球通胀显而易见，压力上升，议论不辍。

最让人忧心的是，通胀依然未见消停迹象，转折点仍未到来，压力还日益上升。

冠病与俄乌战争，为供应链中断推波助澜，能源和大宗商品价格飙升；全球经济重新开放期间需求增加的支持下，为通胀助力更上一层楼。

美联储太晚加息

为了抑制通胀，金融货币政策再次被各国央行派上用场，欧美纷纷收紧货币政策和提高利率。

越来越多专家认为，美联储的问题不在于加息，而是加息来得太晚。这将对其他国家，尤其是严重负债的新兴经济体带来严重后果。

虽然国行一再重申还未到加息的地步，人民还须有备无患，以免落得美国的下场，控制通胀面前措手不及。

全球搭上通胀快班车，能源价格上涨和供给扰动的影响下，世行与国际货币基金纷纷预计2022年通胀上行，增长下行趋势。

如今，国内商品价格和工资也呈上涨。为此，政府将最低薪金提高至1500令吉，在面对商家们的强烈反映后，调整为只限大厂和官企，中小企业不在此例。

统计局最新消费者物价指数显示，2月份继续面对高通胀率，CPI按年增长2.2%，高于10年均值，达到125.2点。

其中食品和非酒精类饮品指数按年涨3.7%；交通费用则涨3.9%，继续成为通胀的罪魁祸首。

食品是我国家庭最大的开销之一，其价格涨幅为近4年来最大（去年12 月按年增长 3.4%）。

事实上，大马核心通胀率自去年8月起已持续攀升，从8月份的2%，于11月和12月分别扬升至3.3%和3.2%。

另一方面，民众更乐意相信，整体物价上涨幅度超过官方CPI水平。至少为 6至7%，最高可达10%。

CPI是消费者购买的商品与服务范围抽样的加权指数，因此，出现一些严重的盲点，并不难理解。

所幸国内燃料补贴限制了通胀上行空间，尽管不会出现像美国般的迅速加速，但依然占据高位。

市场预计国行将在今年将 隔夜政策利率上调两次，提高50 个基点，今年底达到 2.25%。

随着美联储货币政策收紧，加息讯号的不断加强下，看来国行最早会在第二季度加息。在这种背景下，国内经济前景存在下行风险，企业需及早为通胀和利率上升做好准备。

最低薪调至 1500 令吉、电费调整，以及长期供应中断将增加企业的生产与营运成本后，将迫使企业将额外的成本转嫁给消费者。

通胀持续出现，国内薪资增幅仍继续落在后头。政府提高最低薪资有反弹，国行加息一样阻力重重。

一旦加息操之过急，中低阶层的房产供期必然会雪上加霜，也可能会刺破资本市场泡沫，引发债务危机。

但，更不能忘记的是，通胀的一个特点是，一旦突破警戒线进入加速上行的阶段，将表现出明显的自我实现特征。

全球通胀预期仍然处于不断强化的过程当中，而这才是目前最糟糕的情况。

美联储目前的遭遇，前车可鉴，国行任重道远！

更那堪滞胀影子正隐隐乍现……