言论

账面亏损也是亏损/黄子伦

很久没有写阿强投资股票的故事了,前阵子他发来简讯说他和妻子吵架,原因是他和妻子就前阵子一笔投资的盈亏起了争执。那时阿强卖了一些股票,他妻子就问是赚了还是亏了,因为这毕竟影响家里的财政状况。

信心满满的阿强当然说自己是赚钱,他说虽然卖出的价格比本来的成本低了超过20%,但是他收到的股息远远超越这20%左右的亏损,所以还是赚钱的。

以下是他们的对话:

妻子:“很有本事啊,买到股息这么丰厚的公司,收到的股息多到竟然可以抵消20%的亏损。”

阿强(得意):“当然!而且我觉得这股票未来还会涨呢!”

妻子:“即使再涨也与你无关,你都卖了,不是吗?”

阿强:“没有啊!我只是卖了10%左右,还收着差不多90%的股票。”

妻子(突然严肃):“那么,这90%的股票是赚钱还是亏钱?”

阿强:“当然是亏钱啦,我不是和你说现在股价比我的成本低了超过20%吗?”

妻子:“那么我刚才问你,你又说这笔投资赚钱?”

阿强:“对啊,因为我收到的股息金额比我卖10%股票的亏损来得多,所以就是赚钱咯!”

妻子:“那么剩下的90%股票还是亏损啊,你怎么可以不算在里头呢?”

阿强:“因为那些只是账面亏损,未来股价涨了,不就是赚了哦?”

妻子:“按你的标准,账面盈利也不叫盈利啊,要等你卖了才算数。而且,如果你认为未来会涨,为何又要卖掉10%的股份?是不是没有信心?”

以上就是他们两夫妻的对话。虽说清官难断家务事,但很多家务事说穿了就是钱的问题。而我完全能够理解阿强妻子为何怒火中烧,因为她觉得阿强在玩弄字眼。当她问这笔投资是赚钱还是亏钱,阿强不应该把账面亏损的事区隔开来,只告诉她“卖出股票亏钱”和“收到股息”的部分。说到底,当我们说一笔投资的盈亏,自然是那笔交易当时的市价为准。

因为如果阿强的逻辑可以成立,那么当这只股票的价格跌到了让他账面上亏损99%,他都可以说自己没有亏钱,因为这笔投资还没有平仓。所以阿强妻子才会用同样的逻辑反击他的那段对话。

说到底,阿强的心态和那句粤语俚语“有赌未为输”一样。的确,如果我们从阿强的立场去看,是能够理解他的心情,毕竟谁想投资亏钱呢?可是用这种报喜不报忧的方式来自欺欺人,除了会面对类似阿强的家庭风暴,更大的坏处就是拒绝承认自己在投资失利。

没错,很多人说自己是注重公司的内在价值,所以对股价不予理会。但是,不要忘记股价也是一种重要的反馈机制,让你时时刻刻可以审视自己的投资是否出错。要如何在公司价值和股价之间维持平衡,就是我们长久的修行。

不过,在那之前,必须先正视一样事情,那就是——账面亏损也是亏损。

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名人专栏

按部就班一步步减亏/何飞鹏

一位新创企业的创业家来看我,谈到他的公司仍处在亏损状况,他告诉我:他已下了决心要在半年内,让公司损益两平。我好奇地问了他公司的亏损金额,那是一个不小的数字。

我告诉他,要不亏损不是用说的,而是要做到。要订一个可行的目标,才真正可执行,否则只会打击自己的信心。

我说了一个亲身经历的故事:

我投资的一家公司5年亏了1亿5000万新台币一位新创企业的创业家来看我,谈到他的公司仍处在亏损状况,他告诉我:他已下了决心要在半年内,让公司损益两平。我好奇地问了他公司的亏损金额,那是一个不小的数字。我们心心念念就是要如何损益两平,可是我们没有能变魔术的方法,只能把每件小事做好,然后期待一步步地转变。

当公司亏完1亿5000万新台币之后,我们彻底改组公司组织架构,经过减资,再小幅度增资,然后重新开始。

我们就这样小心谨慎地经营,并缩小了组织规模,退租一部分办公室,把所有人挤在一个小空间里,我们期待公司能慢慢改变。

改组后的第一年,我们看到一些成果,业绩增长了三倍,但是因为基数很小,业绩仍然是一个极小的数目。

可是我们的亏损已有所改善,从前几年的每年赔3000多万新台币,缩小为只亏损2200万新台币,虽然仍在亏损中,可是我们已看到公司向上提升的一线曙光。

新品大获成功

第一年有了好的开始,全公司上下受到了极大的鼓励,所有人更加全力以赴。

第二年,我们小心谨慎地推出了一个市场同业从来不敢做的新产品,我们知道,如果我们没有不一样的作为,就不可能会有不一样的结果。

这个用群募推出的新产品大获成功,一星期内群募就达标,最后以数倍的成果结案。我们在黑暗中打了一支全垒打,让全公司士气大振。

可是第二年结算,我们的亏损减少有限,只减亏几百万新台币,全年的亏损仍高达1500万新台币。

无论如何,这仍然是个好消息,公司仍然持续向上提升。

我们又小心谨慎地把明年的目标订为亏损800万新台币,仍然没有把目标订为损益两平。

乘胜追击达标

第3年,因为有前一年新产品成功的底气,我们又乘胜追击,再推出第二款新产品,也仍然获得成功。

这一年我们持续减亏,也达成预算,年终我们以亏损500万新台币,超越达标。

第4年我们终于订了一个损益两平的目标,我们仍然小心谨慎地经营,不敢有太高的期待。

面对亏损,我们这一场翻身仗,一打就是4年,我们绝对不敢订一个好高骛远的目标。

别想一步登天

说这个故事,我是要提醒这位年轻的创业家,处在亏损中,一定痛苦不堪,任何人都会想尽各种办法,期待一夕之间就平衡、赚钱。可是操切的心情一定于事无补,只会加速我们犯错。

创业者重要的是体认现实、看清未来,不要想一步登天。

重要的是拟定按部就班可行的目标,一步步减亏,才是最好的方法。

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