2022年，股神巴菲特通过伯克夏·哈撒韦（Berkshire Hathaway）出售了价值50亿美元的台积电（TSMC）股票，这一决策成为近年来最具争议的投资行动之一。

巴菲特一向钟爱拥有“护城河”的企业，例如可口可乐、苹果和美国运通，而台积电无疑也是其中之一，甚至可以说，其技术壁垒比巴菲特投资组合中的任何公司都更坚固。

台积电是全球最先进的芯片制造商，掌握着领先的 3 纳米及以下制程技术，是唯一能够大规模量产尖端芯片的企业。

无论是苹果、英伟达、AMD、特斯拉，还是谷歌和 Meta，它们的核心产品都依赖台积电的晶圆代工能力。从人工智能(Al)芯片到数据中心，从智能手机到自动驾驶，台积电在全球科技产业链中的重要性无可取代。

因地缘政治才撤资

巴菲特的官方说法是“地缘政治风险”，但即使台海局势紧张，全球对台积电的依赖程度依旧深厚。美国、日本和欧盟纷纷加强对台积电的扶持，台积电也在美国、日本和德国建立新工厂，以降低供应链集中在台湾的风险。

在出售台积电股份后，巴菲特曾表示，他对台积电的管理层和竞争力毫无疑问，但仍因政治因素决定撤资。

然而事实证明，这次撤资代价不小——台积电股价在2022年巴菲特卖出后大幅上涨，至今涨幅已超过100%。

巴菲特长期偏好消费品、保险、能源和金融等传统行业，而对科技股始终持谨慎态度。尽管他在2016年买入苹果，但对半导体和AI产业的兴趣依然不高。

然而，科技行业已成为全球经济增长的核心动力，人工智能、云计算、量子计算等技术正不断重塑市场格局。

英伟达H100及新一代 Blackwell AI芯片依赖台积电的先进制程，特斯拉最新的自动驾驶芯片也选择了台积电的4纳米工艺，而非三星。

倾向规避短期风险

如果伯克夏当初未卖出台积电，仅靠股价上涨，就能获得数十亿美元的额外收益。而更重要的是，长期持有台积电，或许还能帮助伯克夏加深与全球科技巨头的合作。

巴菲特的长期主义投资理念一直备受推崇，但在台积电的决策上，他似乎更倾向于短期风险规避，而非长期价值投资。

这并非个例——他在 2000 年代曾错过微软、亚马逊和谷歌的成长，如今或许又错过了台积电。

当然，巴菲特仍然是全球最伟大的投资者之一，但这次失误提醒我们，即使是最成功的投资者，也难免因个人偏见或短期考量而错失良机。

在科技飞速发展的今天，市场瞬息万变，如何在长期价值与短期风险之间找到平衡，或许是所有投资者需要深入思考的问题。