2018 年的全球股市几乎是：狂风暴雨，遍地血流（红色，中国股市却是青色一片）。2018年的全球风险来自以下6个因素。

大马隆股市却面对“改朝换代”的政治震荡，导致一些相关公司溃败。不断传来“国家破产”的宣传，外资信心尽失。

对于全球股市，以下的风险因素似乎有“放缓”，甚至“转头”的迹象，分析如下：

1）美国联储局的升息，似乎见顶。该局主席宣称2019 年有两次升息。其言论却暗示已到了“中和”。

市场对联储局的升息“预期”是：10 年债券不断下降从11月的3.25%到今天的2.65%。简言之，美国升息见顶，债市也稳定在低点，股市最坏的打击应当到了尽头，算是好消息的开始。

2）美国经济成长的“势头”似乎“稳健”维持在3.0 %。之前所预测的“衰退”已经消声匿迹。大部分的预测是公司的业绩维持，因此股市就算难再见“牛市”却未必还会继续下沉。

熊市已经出现，要回弹到牛市不易。许多美国资金已经开始回流“EM”发展市场。大马还有外资外撤。

3）美元维持低价位的96 左右。这次美元走势逆向走弱。历史上当联储局不断升息，美元通常都跟着利息高美元强。这次却是利息高美元弱，从2017 年开始升息时的102。调到现在升息后的96而已。美元弱显示外资回流美国的数额不是“大幅”。美元弱对EM股市是好消息。

4）中美贸易战有缓和的迹象，对股市有利。特朗普自上任以来就不断对中国贸易加以制裁。现在所谓的贸易战已经为两个国家带来负面打击。中国的失业压力加剧；美国的股市面对“崩盘”威胁。

两个领导都面对国内压力和批判。他们都需要和解或最低限度“放松”。特朗普年杪宣布“和谈积极”，是转头迹象。

5）石油价格继续“缓慢上升”。尽管OPEC和俄国有了减产的谅解和协议，石油还是充满市场。页岩油大量增产，伊朗的制裁也不全面。加上全球经济成长“放缓”，石油价格难振。低价石油对于全球经济和股市算是好消息。产石油国受损，其他获利，尤其是股市。除了大马EM国家更是好消息。石油价格2019 年肯定逐步上升。

中国“经济势头”越来越坏

6）中国的“经济势头”越来越坏。中国经济的最坏消息都会“被粉饰橱窗”。因此很难全面知晓。不过可以肯定的是中国的GDP成长“数据”维持稳定，就算事实未必。因此市场很难做预测。不过中国的股市和香港那样都会显示出来。因此我们也不必担心香港中国股市“崩盘”。它们的盘早已经崩了。所谓的“泡沫”已经破了！

全球股市最重要的背景还是量化宽松（QE）。全球还是“资金泛滥”。所谓的“量化宽松”在日本中国正“施工中”。美国尚未全面“收市”还有50%（或近3万亿美元在市场）。欧盟的“退市”应当去年12 月开始，却遇到全球股市崩盘，所以延迟。

以上的个别项目的讨论，总结是：全球股市最坏形势已经接近尾端……阴云“半散”，股市将“放晴”。大马的隆股市却还要“独憔悴”……，其实嘛巫统必将崩盘，土著团结党料取而代之，才是2019年政治稳定，股市最好的消息。