言论

顶级手套的风光和心酸/南洋社论

顶级手套(TOPGLOV,7113,主板保健股)刚刚宣布2022年第四季业绩,公司遭遇了21年以来的首个季度亏损,净亏5258万6000令吉;该公司执行主席丹斯里林伟才为此在记者会上道歉。

其实,顶级手套是马来西亚一家优良的公司。优良的公司,看的是长远的韧力,永续的经营,而不是短短的一季亏损。不过,对这家公司来说,短短的两年,其净利可以从80亿令吉的天花板跌到2.3亿令吉的低谷,业绩动荡的幅度高得令人咋舌,只能以“一瞬天堂,一瞬地狱”来形容。

无论如何,业绩盈亏,有时还靠天时地利人和。在手套来说,“成也冠病,败也冠病”,何况顶级手套2022年全年依然有盈利(2.3亿令吉),相信公司管理层也将会从之前的暴利情绪调整回来,重新上路。

2.3亿令吉的盈利,并不是少数目,只可惜珠玉在前,被前一年的灿烂月光(80亿令吉)遮掩了今年的星辉。

顶级手套的20年表现特出,销售全球居冠,客户遍布全球195个国家,是我国的骄傲。同时,它也为国家制造无数个就业机会,在振兴国家经济贡献巨大,此外,它还有一个计划跻身全球500大企业的梦想。如今,公司面对严峻的考验,但并不是没落,管理层应该吸取这次的教训,全力改进,才能在日后走得更远,飞得更高。

顶级手套在过去两年的挑战,除了业绩由盛而衰,由踌躇满志到小心谨慎,它也应该趁机改善它在环境、社会和监管(ESG)方面不足之处。近来,ESG已经成为机构投资者非常着重之处,对之不屑一顾、掉以轻心的企业,最终必定在全球化之下尝到苦果。

之前公司一度爆出劳工宿舍的问题,虽然公司迅速反应,透明开放员工宿舍给媒体以澄清不实之处,但是,无风不起浪,事出必有因,本着精益求精的精神,管理层应该落力检讨及改善不足之处,以符合ESG的要求。

另外,公司在美国的出口也是备受边境保护局的为难和扣押,这和强迫劳动的ESG问题脱离不了关系,导致损失数十亿令吉。

顶级手套应该在这段韬光养晦的日子好好处理ESG的问题,邀请热心ESG的非盈利组织协助改善公司形象,而不是觉得自己已经做足一百分的自我感觉美好。不然,不管是欧美国家的制裁或机构投资者的退出,都足以打击公司未来的营收和形象。

在公司最风光的时刻,高管们确实很难听得进小股东人微言轻的逆耳忠言,但是目前股价大跌95%,业绩也大跌98%,许多在顶峰买入的投资者满腹苦水,口出恶言。

此时回看持有多年的股东们,还是对公司不离不弃,管理层当有些心酸、有些鼻酸,也有些惭愧。

此时此刻,收拾心情,不要放弃;公司必须重整旗鼓,努力耕耘,带领大家重敲全球500大企业的门,将未来塑造一个圆满,这才是国家的骄傲。

反应

 

行家论股

【行家论股】顶级手套 需求大增提振盈利

分析:联昌国际投行研究

目标价:1.40令吉

最新进展:

美元走强,加上销售走高,带动顶级手套(TOPGLOV,7113,主板保健股)恢复盈利,2025财年首季净赚547万令吉。

首季营业额年增79.16%,至8亿8589万1000令吉。

公司的盈利能力大幅提升,归功于市场需求有所复苏,大大提高销售订单,同时公司也有能力控制手套平均售价和成本转嫁,以及不断努力提高手套质量和成本效率。

行家建议:

顶级手套2025财年首季核心净利为70万令吉,仅占我们全年预测的0.8%。

尽管如此,我们仍视为符合预期,因为预计该公司在剩余季度的净利表现将非常增强。

其中,我们预计公司将继续受益于全球手套需求增加,尤其是美国的客户需求将大幅提升。

除了美国将从2025年起,对中国医用手套加征关税外,中国制造手套的质量也备受质疑,加上冠病疫情期间囤积的库存已所剩无几,促使客户进行更多的补货举措,预计将带动大马手套需求回升。

由于首季的表现符合预期,我们继续维持公司的净利预测不变。

综合以上,我们将评级从原先的“买入”,调低至“守住”,主要是公司近期的股价有所上涨,而目标价则从1.20令吉,提升至1.40令吉。

反应
 
 

相关新闻

南洋地产