马来西亚即将于10月18日迎来2025年财政预算案的公布。这份预算案是第12个马来西亚计划下的最后一个预算案，主题为“昌明经济：国家繁荣，人民安康”。

市场普遍预期，2025年预算案将延续“开源节流”的策略，一方面寻求新的收入来源，另一方面则削减开支，以应对国家石油公司（Petronas）收入贡献减少带来的财政压力，并为未来的经济增长奠定坚实的基础。

开源：消费税

为了增加政府收入，预计政府将采取一系列“开源”措施。这几乎肯定包括引入新的税种，例如说，在之前提过的奢侈品税，以扩大税基，增加税收收入。此外，政府也可能提高现有的税率，例如含糖饮料税等。

然而，最引人关注的开源措施莫过于消费税 (GST) 是否会重出江湖。尽管许多专家和经济学家都支持重新实施 GST，因为它可以拓宽税基，提供更稳定的收入来源，但考虑到当前的政治局势，政府是否有足够的魄力来推行这项改革，仍是一个未知数。

相较于现行的销售与服务税 (SST)，GST拥有多项优势。首先，GST是一种更广泛的税种，涵盖了更广泛的商品和服务，可以有效扩大税基，增加政府收入。

其次，GST是一种多层次的税收制度，可以有效避免重复征税，降低企业的税务负担。此外，GST还可以促进企业的合规性，减少逃税漏税现象。

尽管GST可能会导致短期内的物价上涨，但从长远来看，它可以带来更稳定的税收收入，为政府提供更多资源用于公共服务和基础设施建设，最终促进经济增长和社会发展。市场普遍上都视电子发票为重启GST的前菜。

节流：汽油补贴合理化

在“节流”方面，预计政府将采取措施削减补贴，例如逐步取消RON95汽油补贴、调整水电和食品相关补贴等，以降低政府的财政负担。控制行政开支，例如提高政府部门的效率，减少不必要的开支，也将是政府“节流”的重要手段。

此外，政府还将优化公共项目投资，例如将有限的资源集中用于对经济增长和民生改善具有重要意义的项目，例如捷运3号线、隆新高铁、槟城轻轨等，但并非所有大型项目都会立即启动。

挑战：经济潜在影响

RON95汽油补贴合理化和GST都是政府开源节流的重要手段，但它们也可能对公众造成不同的影响。

RON95汽油补贴合理化会导致燃油价格上涨，增加交通成本以及一系列的连锁效应，而GST则会影响到商家们把成本压力再次转嫁给消费者。

政府需要谨慎权衡，并充分考虑其对社会和经济的潜在影响。

潜在受益者：房地产

房地产行业预计将成为2025年预算案的主要受益者之一。市场普遍预计政府可能重新推出拥屋计划（HOC），或者类似“发展商承担利息计划”（DIBS）的措施，以帮助首次购房者，特别是B40和M40群体。

另外，地方政府发展部部长倪可敏多次喊话可能推出的“昌明存款计划”，也看得到政府致力解决房屋负担能力问题，并促进房地产市场的健康发展。

2025年预算案预计也将关注绿色科技、中小微企业和旅游业的发展。预计政府将宣布更多激励措施，以鼓励企业在这些领域进行投资，并创造更多就业机会。

总结：预算案务实平衡

总体而言，2025 年马来西亚预算案预计将是一份务实、平衡的预算案，旨在通过“开源节流”的策略，在维护财政稳健的同时，促进经济增长和改善民生。

虽然新税收和削减补贴的措施可能会对人民造成一定压力，但政府也将采取措施，确保这些措施的影响得到有效控制，并确保经济持续增长和社会和谐稳定。

消费税的重新实施以及RON95汽油补贴的合理化都是具有挑战性的政策，且看政府能否拥有政治魄力, 谨慎权衡，重新地分配资源，让我们的经济更好地成长。