（吉隆坡18日讯）顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股）与大马手套生产商，或在非美国市场面临更高的风险，这归咎于中国竞争对手为应对美国关税而大举抢攻非美国市场。

然而，最糟的情况似乎已经过去，随着其他地区竞争压力逐渐消退，预计今年手套需求将有所恢复。

丁腈手套需求回流

大华继显分析员预计，本地手套厂商在今年次季开始，将迎来显著的丁腈手套需求回流，但由于中国厂商或会在美国加征关税后将销售渠道转向欧洲和亚洲等地区，并采取更具竞争力的定价策略，估计大马厂商的非美国市场销售将下跌。

“从净利层面来看，大马手套厂商应能从这情况中看见获利能力与赚幅获改善。”

该分析员续指，虽然手套业业绩好转，但在价格大幅修正后，该领域估值处于极具吸引力的水平，并在中期内具有良好的风险回报平衡。

此外，花旗投行分析员则认为，顶级手套当前风险回报水平较为合理，该公司有足够的产能来吸收额外需求，但这与非美国市场竞争加剧的风险相互平衡。

仍有44%上涨空间

至于顶级手套面临的风险，包括销量恢复速度、同行产能积极扩张，以及原料或外汇的大幅波动。该投行也将顶级手套2025财年的每股盈利预期下调11%。

“以29倍的目标本益比估值，投资者的轻仓配置和盈利前景逐步好转，将支撑这一溢价估值。”

根据彭博社，21家投行中，只有4家喊买顶级手套，另有7家投行持“卖出”评级，其余10家则选择“守住”。

顶级手套的平均目标价为1.246令吉，对比周一闭市价86.5仙，有44.05%的上行空间。