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中美若爆发贸易科技战 贸易转移续让大马受益

报道:郭晓芳

(吉隆坡8日讯)特朗普再次入主白宫,掀起“中美贸易战2.0”可谓毫无悬念,专家认为大马对此是福多于祸,相信在多项正面因素推动下,中美贸易与科技竞争将通过持续的贸易转移让我国受益。

特朗普强势回归出任第47任美国总统以及可能带来的美国政策变化和针对性关税,料将加剧全球贸易复杂性。

经济学家担心,有了太阳能行业的前车之鉴,其他关键出口行业如半导体和农业,可能会成为特朗普2.0政府关税的下一个目标。

大马半导体工业协会(MSIA)主席拿督斯里王寿苔告诉《南洋商报》,美国对中国进口商品征收60%关税,可能会对半导体行业产生重大影响,如增加生产成本及扰乱现有供应链。

无论如何,他仍看好我国的中立立场,将有助于大马在地缘政治紧张局势、上升的关税和日益增多的限制措施下,继续受益于“加一(+1)”战略。

中总社会经济研究中心执行董事李兴裕则认为,对中国加征贸易关税,有助于大马出口。特朗普于2018至2019年对中国加征贸易关税期间,大马对美国的出口年均增长就达7.7%。

他同时警告,与美国存在大量贸易顺差的东南亚国家,可能会成为特朗普征收关税的目标。

半导体业拟策保竞争力

大马半导体工业协会主席拿督斯里王寿苔说,如今半导体行业仍对中国可能采取的报复性措施保持警惕,因这可能加剧全球贸易复杂性,并影响其他半导体生产国。

“特朗普对当前的美国芯片法案(US CHIPS Act)不满,暗示将对其进行修订,更直接地支持美国本土半导体制造,进一步增强该国生产能力,但具体细节尚未公布。”

他为此呼吁大马政府加快实施国家半导体战略,以保持全球竞争力,提升大马作为一个有利投资目的地的地位。

“重要的是,大马必须继续增强自身韧性,通过优化生态系统,培养本土全球领先企业。”

他预计,到了2030年全球半导体产业销售额将增长至1兆美元。

“大马需培养人才及吸引全球顶尖人才,以实现向价值链上游发展的愿景,抓住半导体产业难得的机会。”

无论如何,王寿苔认为“加一(+1)”战略可鼓励来自美国、中国和欧洲的公司,通过投资大马分散风险。

他分析,当前已显现的特朗普政策议程方向之一是:提议对所有中国进口商品征收60%关税。

“此举可能会对半导体行业产生重大影响,关税将增加生产成本,扰乱现有供应链。”

马供应美25%半导体组件

目前我国为全球第六大半导体出口国,占全球芯片封装、组装和测试服务市场的13%,在全球科技产业中发挥重要作用,供应美国25%半导体组件以满足美国对技术的需求。

英特尔、英飞凌和亚马逊网络服务等巨头,正在向大马投资数十亿美元,以扩大尖端生产力。

去年美国为大马第三大贸易伙伴及第三大外资来源国,总贸易额占9.5%,出口占11.3%,进口占7.3%。该国占外来直接投资的10.9%,制造业批准投资总额为181亿令吉,占所有外商投资批准的14.1%。

根据资料,受益于中美贸易战,从2016至2023年在大马的已批准美国外来投资,从216亿令吉激增至1284亿令吉。

美征关税料利大马

中总社会经济研究中心执行董事李兴裕说,特朗普承诺当选美国总统后,将对所有进口商品征收10%普遍关税,以激励美国国内生产。他相信在多项正面因素推动下,大马能从中获得好处。

这些因素包括科技业巨头在大马扩大高端业务、大马积极参与由美国主导的“印太经济框架”(IPEF)应对区域经济一体化、美国对中国制橡胶手套加征关税带来的竞争优势、大马仍是中国+1和台湾+1战略下的采购和供应链重构热点。

他指出,目前大马橡胶手套行业占美国市场44%,低于2020至2023年间的55%平均市场份额。

李兴裕谈及大马国家半导体战略旨在吸引至少5000亿令吉投资,包括芯片设计、高级封装和制造设备的国内直接投资,以及半导体晶圆厂和制造设备的外来直接投资。

激发外资跨国建厂

“相信这将激发外资跨国在大马新建厂房或扩展现有制造活动的浓厚兴趣。”

不过,他也警告,与美国存在大量贸易顺差的东南亚国家可能成为特朗普目标。

“自中美贸易战以来,大马享有持续的贸易顺差,2017至2023年的年均顺差为462亿令吉,顺差从2017年的234亿令吉,扩大到2023年的723亿令吉。这些扩大后的顺差将增加特朗普可能对大马产品加征进口关税的风险。”

特朗普经济学将迫美降息

李兴裕预测,特朗普经济学(Trumponomics)可能带来的通胀压力将迫使美联储缓慢降息。

“估计美国或至少保持较高利率一段时间。这可能会限制令吉对美元升值的空间,使两国之间的利差变窄,导致资本回流至大马将面临波动。”

鉴于此,他建议大马政府必须迅速行动,抓住此时机,重点加强经济基本面。

“政府需进行必要结构性改革,以维持有利的投资环境,强化工业和商业生态系统,推动半导体、人工智能、数字化、数据中心、可再生能源、航空航天、智能农业和食品安全等高科技和清洁技术领域的外来直接投资和国内直接投资。”

或拖慢东南亚经济发展

SPI资产管理的管理合伙人斯蒂芬英尼斯不排除,特朗普可能会恢复强硬政策,限制中国出口和投资流动,波及有紧密贸易联系的东南亚地区,拖慢该区域经济增长。

他告诉马新社,特朗普获胜可能会重新点燃中美贸易紧张局势的可能性。特朗普也可能会加大经济民族主义力度,推动工作岗位回流并激励国内制造业。

“这种政策变化可能会影响外国直接投资,尤其是当美国公司面临压力,被要求生产本土化,进而对越南、泰国等制造业中心带来重大影响,尤其是那些依赖外资和出口导向增长的行业。”

他说,这种政策的连锁反应可能会重塑区域投资格局,挑战那些严重依赖全球供应链角色的经济体。

太阳能光伏业受影响

“大马的太阳能光伏行业已受到影响,我担心其他关键出口行业,如半导体和农业,可能会成为特朗普2.0政府关税的下一个目标。”

他指出,半导体是大马经济的关键领域,随着美国追求技术自给自足和国家安全,可能会面临巨大障碍。

“若特朗普的政策针对贸易顺差国家,大马农业出口可能会受到影响,因此我国必须采取积极措施,保护这些行业免受影响。”

多样化出口减风险

他建议大马通过多样化出口市场,逐步减少对美国市场的依赖,以更好地应对贸易风险。

“虽然重新调整贸易流向非小任务,但可以为大马提供关键缓冲,有助于在美国政策波动背景下保持经济稳定。”

他认为,拓展到金砖国家新兴市场,并加强区域伙伴关系,可能是抵消任何潜在后果的有效策略。

根据早前报道,美国的保护主义政策将继续加强,,大马或需要像越南、泰国和柬埔寨等邻国一样,为应对更严厉的关税措施做好准备。

报道称,美国本月开始对上述四国的太阳能进口产品征收关税就是一个开端,这些国家都有来自中资设厂营运的企业,如晶科能源、日升科技(Risen Technology)和天合光能(Trina Solar)等。

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面对特朗普2.0关税大战 中国做好了更充分准备

(华盛顿7日讯)2018年特朗普启动对华贸易战时,北京身处被动,不知如何应对。但这一次,习近平做好了更充分的准备,尽管新一轮贸易争议可能更加攸关重大。

彭博报道,赢得周二大选并将启动第二个总统任期的特朗普,已威胁要对中国商品征收高达60%的关税,彭博经济研究称,这一税率水平将对中美这两大经济体之间的贸易构成重创。

而在此之前,拜登政府已在特朗普离任后,收紧了对于先进技术的出口管制。

在此期间,中国采取了战略举措,以强化韧性,并确保更有条件予以反击。

其中的关键是扩充可以调用的“火力”,现已包括对重要原材料的出口管制、农产品关税,和一份针对关键美国企业的实体清单。

清华大学战略与安全研究中心特约专家,中央军委国际军事合作办公室安全合作中心前主任周波表示,从心理层面来看,中国为再次与他打交道做好了充分地多的准备。
中国外交部周三表示,“对特朗普先生当选总统表示祝贺”,并称中国尊重美国人民的选择。

不过,习近平一定更希望能避免关税战。新一轮争议的破坏力,也定将比第一轮大得多。

中国依赖电动汽车和电池等商品的出口,来提振受到通缩压力和地产危机困扰的经济,中国本周召开全国人大常委会议,制定提振经济的措施。

如果特朗普将关税威胁落到实处,中国政府将需要采取多得多的措施来提振经济。高盛集团上周表示,更严厉的对华贸易限制,可能迫使中国政府出手提振国内消费。

人民币跌至两年新低

人民币周三创下两年来最大跌幅,中国股市走低,令投资者初尝了特朗普当选美国总统后,后续可能出现的波动性。

离岸人民币兑美元一度下跌1.3%,创2022年10月以来的最大单日跌幅。在香港上市的中国股票受到了首当其冲的抛售影响,恒生指数收盘下跌2.6%。

“中国几乎无从对60%的关税进行报复,”法国外贸银行亚太区首席经济学家艾丽西亚表示。“中国将做的是宣布更大规模的刺激措施,来予以应因,以免受到市场的惩罚。”

在特朗普的第一个任期内,持续约两年的威胁、关税和谈判最终以2020年1月签署协议告终,其中包括中国承诺购买价值2000亿美元的美国产品,以试图缩小与美国之间的贸易失衡。

然而,与此同时爆发的新冠疫情导致两国关系快速恶化,随着中国出口在疫情期间的飙升,也从未真正接近实现上述目标。

贸易战2.0损害更大

如果爆发新一轮贸易战,可能对全球贸易造成更大损害。去年,中国企业向美国出口了价值5000亿美元(约2.2兆令吉)的商品,占出口总额的大约15%。

如果美国对上述所有或大部分的商品加征关税,将对中国出口构成重创,使面临国内经济疲软和价格下滑的中国企业遭遇更大的冲击。

华盛顿战略与国际研究中心资深顾问、频繁前往中国的斯科特肯尼迪表示,虽然中国官员不希望对特朗普的新关税威胁反应过度,但他们也不愿显得软弱。

他表示,习近平政府可能的选项,包括将目标瞄准在中国有大量权益的美国公司、抛售美债、令人民币贬值,以及与欧洲和拉美进行更多接触等。

必要时以牙还牙

“他们已经厌倦了被当作‘皮纳塔’,渴望予以回击,”斯科特肯尼迪谈到中国时称。“他们准备好与特朗普打交道,在必要时以牙还牙。”

中国手中的一张万能牌是马斯克作为特朗普主要支持者的崛起。这位亿万富豪在中国有广泛的商业利益,因而有可能会主张软化对华立场。

特朗普周三凌晨宣告取胜时,也赞赏了马斯克。

但如果贸易战真的爆发,中国将准备好做出反击,美国农产品出口可能再次成为首要目标。

自特朗普的第一个任期以来,巴西巩固了其作为中国最大大豆供应国的地位,现在也是其最大的玉米进口来源,取代了2020年贸易协议下自美进口的大幅飙升。

2016年,美国占中国大豆进口的超过40%,但今年1-9月,这一比例已降至不到18%。

中国经济的放缓也为政府提供了一定的缓冲,因为对猪肉——以及饲养生猪所需玉米和大豆——的需求大幅下滑。这意味着对进口的依赖减轻,也可以更加容易地从美国转向其他国家进行采购。

“毫无疑问中国会进行针锋相对的报复,”全球化智库(CCG)高级研究员、中国常驻联合国日内瓦代表团前副代表周小明表示。

“明显的目标包括玉米和大豆。中国比2018年更有条件来采取反制措施,因为巴西已经发展成为一个可靠的替代供应来源,而且中国也能够降低从美国的进口。”

但与此同时,中国反击的明显目标有所减少。中国自美进口已经从2021年的峰值下滑,北京已有数年未签署合约采购新的波音飞机,意味着威胁的对象也少了一个。

直接投资关系萎缩

除了贸易关系减弱之外,美国与中国之间的直接投资关系也在萎缩:根据联合国的数据,中国去年在美国的投资总额从2019年峰值下降了28%。

这就提高了中国可能令人民币贬值,进而降低出口价格的可能性。

虽然中国上一次正式货币贬值是在2015年,但在2018年中到2019年中的首轮贸易争议期间,中国允许人民币跌至1美元兑近7.2的水平,从而降低出口价格,在特朗普关税行动之际提供一定的缓冲。

人民币目前在同样的水平附近交投,但如果允许其进一步大幅贬值,可能会导致全球各地的其他贸易伙伴不满,它们可能因而对中国商品征收关税。

廉价钢材的涌入已经迫使多国提高壁垒,如果发生普遍贸易战,可能会蔓延到其他的商品。

中国政府的一项新的重要工具是出口管制,这也是美国频繁对华使用的。去年,中国限制了被普遍用于芯片生产、通讯设备和国防工业的镓和锗的出口。

中国现在可能寻求对美国战略技术所需的重要原材料实施限制,例如用于某些半导体设备的锑。

当前,中国也拥有了一个更加正式的外国企业制裁程序。9月份中国称,将开始调查Tommy Hilfiger和Calvin Klein母公司PVH公司不使用新疆棉花一事。

据英国《金融时报》报道,北京还因一家美国无人机公司向台湾供货而对其实施制裁,禁止其在中国采购零部件。

抱最好希望做最坏打算

最终,中国可能宁愿与特朗普达成协议。他已经暗示,将对中国对美投资持开放态度。全球化智库创始人王辉耀表示,这有可能成为某种协议的基础。

“特朗普是一名务实的政客,关注的是解决特定的问题,”王辉耀认为。“而中国在电动汽车和绿色技术方面享有极大领先优势,中国企业在帮助使得美国再次伟大方面有重大机遇。”

但北京方面也认识到,必须抱最好的希望、做最坏的打算。如果特朗普想要兑现极端威胁,也同时伤及美国、提高美国消费者的物价,那么中国并没有太多的选项。

“我们对中国可为这一情景做何准备讨论过很多,但归根结底,并没有太多可以准备的,”对外经济贸易大学中国WTO研究院院长、中国商务部原顾问屠新泉表示。

“没有灵丹妙药,”他表示。“我们只能随机应变。”

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