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云顶大马户外主题公园 放眼明年次季开业

(吉隆坡22日讯)云顶大马(GENM,4715,主板消费股)宣布,名为“云顶天空世界”(Genting SkyWorlds)的户外主题公园放眼在明年次季开张,比分析员预期的明年第三季来得稍早。

针对小股东权益监管机构(MSWG)询及户外主题公园延迟1年开业的原因,云顶大马财务总监许培永(译音)在第40届年度股东大会上回答说,这是因为自3月18日生效的行动管控令,导致工程进度暂时受阻。

此外,外国顾问和专家因旅游限制,而无法入境大马来完成户外主题公园的工程,但所幸已经获准继续动工。

回顾历史,云顶大马与21世纪福斯(21st Century Fox,简称福斯)在2013年签约,在云顶高原上打造户外主题公园。

然而,在迪士尼透过收购计划成为21世纪福斯的新东家后,因“家庭友善”的品牌策略,而不愿与赌场沾上边,因此喊停户外主题公园的合作计划,双方因而闹上法庭。

管控期失1.6亿

后来,双方在去年7月达成和解,同意撤销所有诉讼与索偿,同时,云顶户外主题公园可使用福斯部分知识产权,但原先名为“20世纪福斯”的户外主题公园,将会易名。

另一方面,在管控期间失去至少1亿6000万令吉收入的云顶大马也表示,会继续以派息方式为主来回馈股东。

续派息回馈股东

许培永说:“该集团将继续节约资金需求,并与回馈股东的愿望之间取得平衡。尽管目前的营运环境严峻,但若获得股东批准,我们还是会延续派发去年每股5仙的终期股息。”

云顶大马在今天的股东大会,通过了派发5仙的终期股息。

闭市时,云顶大马以2.70令吉挂收,跌4仙或1.46%,成交量1039万7200股。

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行家论股

【行家论股】云顶 估值偏低维持增持

分析:银河国际证券

目标价:6.65令吉

最新进展:

云顶(GENTING,3182,主板消费股)在截至6月杪的次季,净赚2亿3965万5000令吉,同比大涨49.27%,并宣布派发每股6仙股息。

该公司周四向马交所报备,次季营收同比增长3.01%,至68亿5942万7000令吉。

在首半年,云顶净利同比大涨220%,录得8亿2852万1000令吉;营收同比上扬14.49%至142亿9076万4000令吉。

行家建议:

云顶次季核心净利为2亿900万令吉,将上半年净利推升至6亿9400万令吉,同比上涨39.7%。

此次财报表现符合预测,分别占了我们和市场全年盈利预测的47%和40%。

其中,云顶子公司云顶种植(GENP,2291,主板种植股)表现较好,抵消了云顶新加坡的疲软影响。

因为游客人数环比降幅扩大,使云顶新加坡的博彩收入下滑,导致税前盈利贡献同比跌19.8%,至7亿2400万令吉。

另外,旗下的拉斯维加斯云顶世界(RWLV),此前被投诉接待犯罪分子违反了反洗钱法。

我们认为,目前这是个悬而未决的问题,但RWLV并不是一个很显著的盈利驱动因素。

基本情况,该公司将会被处以罚款,但在更极端的情况下,执照面临吊销或营运暂停的风险。

基于云顶现有估值偏低,增持的讯号浮现,因此,我们维持“增持”评级,但目标价从7.20令吉,下修到6.65令吉。

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