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产品销售拖累业绩 HPP首季盈利挫54%

(吉隆坡17日讯)HPP控股(HPPHB,0228,创业板)2025财年首季(截至8月杪),净利同比减少54.45%,至104万令吉,去年同期为229万令吉。

同时,HPP控股首季营业额同比下滑12.43%,至1665万令吉。

这家胶印包装印刷商,今天在马交所发布文告,指公司的营业额主要源于非瓦楞包装业务的销售。

然而,由于产品对电气和电子(E&E)和避孕套行业的销售额减少,导致整体营收下滑。

展望未来,HPP控股将继续专注提高生产、效率和产品质量,并追求成本优化。

“同时,我们将积极寻求新的业务机会,从而扩大国内外的客户群体。最重要的是,随着全球对绿色包装需求的增长,我们看好纸浆模塑包装产品,具有良好的增长前景。”

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行家论股

【行家论股】HPP控股 不缺盈利驱动来源

分析:肯纳格投行研究 

目标价:39仙 

最新进展: 

HPP控股(HPPHB,0228,创业板)2025财年首季(截至8月底),净利同比下滑54.45%,至104万4000令吉。 

公司首季营业额录得229万2000令吉,同比跌54.45%。

行家建议:

HPP控股2025财年首季报核心净利140万令吉,仅达我们和市场全年净利预测的16%-20%。

不过,基于纸浆机器机械的电力产能登记工作延迟,预计2025财年上半年的业绩有所下滑,因此,当前业绩我们认为符合预期。

我们预计2025财年下半年业绩将强劲,主要得益于纸模包装部门的增长,以及避孕套客户需求的增加。

该公司并不缺盈利驱动来源,包括:1)全球纸制品价格普遍上扬,预计会提高平均售价;2)推出赚幅更高的可回收纸浆制包装产品;3)电子与电气和避孕套客户的补货和新品发布。

我们认为,消费领域的电子电气领域已经触底,并显示复苏迹象。

我们维持净利预测,根据2026财年13倍本益比,维持39仙的目标价,反映该公司在高品质纸箱打印的专长,与大量知名跨国公司的客户群。

然而,唯有该公司能实现更稳定的盈利时,上述利好因素才会带来更大的激励,目前维持“低于大市”评级。

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