（吉隆坡13日讯）行动管控令和紧急状态颁布后，分析员认为打击会比去年明显来得轻，因此维持富时隆综指年底1640点目标，并建议抓住任何抛售所带来的来累积机会。

大华继显研究今日发布报告写道，新一轮管控令的杀伤力不比去年严重，而大部分商业活动仍能运作。

去年的管控令预计每日折损我国经济24亿令吉，全年蒸发掉约5.5%经济增长，而该投行估计最新的管控令，仅会让我国经济损失约1%。

因此，分析员维持年底综指1640点目标，相等于本益比1.9倍，或比均值低半个标准差。

“我们预计综指表现平平，但大部分股项都会带来正面回报，因为一旦疫苗在下半年分配充足，这些股项将从国家经济复苏和边境重启中受益。”

不过，分析员认为今年的市场回报不均匀，预计随着提供给B40群体的暂缓还贷截止，银行进行贷款重组计划后，股市会在年中出现新一轮盘整周期。

然而分析员强调，若市场出现任何抛售潮，皆可抓紧机会入场累积。

目前，分析员的首选为亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）、云顶大马（GENM，4715，主板消费股）、益纳利美昌（INARI，0166 ，主板科技股）、Mr. DIY（MRDIY，5296，主板消费股）、MyEG（MYEG，0138，主板科技股）、腾达科技（PENTA，7160，主板科技股）和双威（SUNWAY，5211，主板工业股）。

此外，在当前超低利率环境中，高周息率股项也尤为突出，分析员推荐顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股）和Astro（ASTRO，6399，主板电信与媒体股）等料会提高派息的公司，以及可能宣布特别股息的云顶大马和国能（TENAGA，5347，主板公用事业股）。

紧急状态影响外资情绪

另一方面，联昌国际投行研究分析员指出，颁布紧急状态加剧了政局不稳定，可能造成外资展延回流大马。

“这是鉴于近期2位巫统国会议员，撤销了对国盟政府的支持，从而使国盟政府在现有220名议员中，仅获得109位议员支持。”

该报告补充，分析员初步评估显示，新一轮管控令落实将推高企业的盈利风险，而紧急状态则可能冲击外资在本地的投资情绪。

管控令2.0对各领域冲击：

●航空

再次落实的全国旅游禁令，将冲击本地航空业。我们认为限行措施很可能会延长。

同时，预计国境全年大部分时间会保持关闭，仍需依赖国内跨州旅游。

●非必需品消费

管控令2.0不利商场人流量，将冲击整体非必需品消费领域，且受影响州属不能堂食，仅能外带或外卖，不利零售业者。

便利店虽可营运，但营运时间很可能缩短。电商和包裹寄送服务可照跑，但按去年经历来看，寄送订单仍不足以抵消零售下跌的缺口。

●博彩

我们相信万字票投注站在管控令区域会暂时关闭；成功多多（BJTOTO，1562，主板消费股）和万能（MAGNUM，3859，主板消费股），分别有68%和60%投注站将受影响。由于云顶大马云顶世界位于彭亨，所以可以营运，但考虑到全国跨州禁令，关闭营运会更好。

●医疗保健

管控令很可能减少医院病患上门数量；根据去年经历，医院病患上门数量锐减，病床占用率跌至新低的30%。但若管控期限只有2周，相信冲击不会那么严重，况且只有8个地区限行措施较为严格。

●媒体

纸媒公司最有可能受到严重冲击，因为广告量将如同去年般出现大空缺。

●产业

我们相信管控令的卷土重来略微不利发展商。大部分发展商已在去年采取非传统营销手段。建筑活动应该可持续，进度入账应该能够保持，但可能会因施工现场更严格限制而放缓。

●产托

管控令将冲击产托领域，尤其资产组合中拥有较多零售和酒店类资产的股项。我们预计整体零售销售在未来数周会恶化，且可能需要针对性提供租金援助给租户；酒店产托入住率将受跨州和跨县禁令影响。

资料来源：联昌国际投行研究