（吉隆坡22日讯）肯纳格投行认为，虽然过去几年涉及大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）的潜在并购计划都无法落实，但如今的市场大环境已经改善，并购发生的几率更高。

肯纳格投行分析员指出，大马银行一直是本国银行业整合活动的热门目标，过去几年还传出与兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股），以及Grab进行商谈的消息，但最终没有落实任何并购。

“原因可能是价格谈不妥，或是营运环境的改变。”

不过，该分析员相信，在国内银行业前景更加稳健、大马投行的估值更加合理与并购对社会造成的影响更加可控的当前环境下，大马银行和潜在买家将有更好的机会完成并购。

首先，该分析员指出，疫情消退后银行业的信心开始恢复，尤其是拨备方面的需要已经正常化。

“尽管贷款成长可能与经济增长预测相符，会面对一些挑战，但银行业的稳健性已经获得证明。”

他预测，大马银行在2024和2025财政年（3月底结账）的盈利增长将是7%与10%。

此外，该分析员称，大马银行如今的估值更合理，预估股价对账面价值比率（P/B）已回升至历史平均的0.7倍。

“随着长期复苏的持续，0.7倍的估值对买卖双方而言，是更加容易接受的价位。”

他补充，由于大马银行在快速增长的中小型企业（SME）领域加强根基，这或可为其估值带来溢价。

“同时，大马银行目前的成本对收入比率保持在50%，或可视为基本面改善。”

失业问题可控

另外，该分析员指出，在本国经济重开和大选后，就业市场已经更加稳健，银行业并购可能造成失业的问题更加可控。

“我们相信，买卖双方将更加开放面对银行并购的计划，毕竟这可为国家经济带来长期好处。”

综合而言，该分析员维持大马银行的“超越大市”评级，以及5.05令吉的目标价。