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商业伙伴起诉“会计欺诈” 云顶大马遭追讨近26亿

(吉隆坡14日讯)云顶大马(GENM,4715,主板消费股)因涉嫌“会计欺诈”,被巴哈马比米尼名胜世界(RW  Bimini)合作伙伴起诉,追讨6亿美元(约25.75亿令吉)赔偿。

云顶大马今日向马交所报备,独资美国子公司Genting Americas(GAI),于当地时间10月7日,被RAV Bahamas有限公司(RAV)在美国佛罗里达州南区联邦地区法院提起诉讼,并于10月11日向GAI送达了诉讼通知。

文告称,有关诉讼涉及巴哈马比米尼名胜世界的营运事宜,RAV在诉讼中要求超过6亿美元的损害赔偿。

对此,云顶大马在文告中声明:“GAI认为该诉讼毫无依据,且完全没有理由,将积极为此进行辩护。”

巴哈马比米尼名胜世界,是由BB Entertainment有限公司拥有和营运,云顶大马间接持有该公司78%的股权,而RAV持有其余22%的股权。

据亚洲博彩业杂志《亚博汇》(IAG)引述当地媒体报道,RAV在提出的诉讼中,指云顶大马作为大股东,通过向比米尼名胜世界转移近10亿美元(约42.91亿令吉)的债务,已将该度假村变成“财务废墟”。

根据诉状,RAV将这行为描述为“一场大规模的协同欺诈”,使得RAV贡献给比米尼名胜世界的资产“基本上已变得毫无价值”。

声称故意阻挠调查

RAV还控诉,对方“剥夺”了联营企业的盈利,并“故意阻挠”其进一步调查,并拒绝提供完整的账目访问权限。

报道还指,根据BB Entertainment过往财报显示,2020至2022年间,分别亏损了1.056亿、1.142亿和1.513亿美元。

截至2022年底,BB Entertainment负债累计达8.852亿美元(约38亿令吉),其中大部分是来自BB投资控股的借款,这些借款是带有利息的,云顶持有后者多数股权。

BB Entertainment成立于2012年,最初为50:50的联营企业,RAV贡献了20英亩土地,以进一步开发现有的比米尼海湾(Bimini Bay),之后,云顶在2015年获得了多数股权。

RAV还称,云顶试图在未解决BB Entertainment财务中的错误分配问题之前出售该物业。

“由于BB Entertainment的度假村估值,远低于其财务报表上约9亿美元的负债,GAI实际上剥夺了RAV贡献20英亩土的全部价值,而RAV未从中获得任何回报。”

 

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行家论股

【行家论股】云顶大马 3年盈利可复增42%

分析:银河国际证券

目标价:3.65令吉

最新进展:

大马旅游局数据显示,2024上半年来马的游客数量同比增29%,其中抵马的中国游客人数,几乎是去年同期的三倍。

大马统计局(DOSM)也点出,国内旅游业在上半年共接待了1.27亿人次,同比增21.5%;国内旅游消费业同比增27%,至520亿令吉。

随着旅游行业复苏,云顶大马(GENM,4715,主板消费股)估计将从此趋势中受惠。

行家建议:

进入下半年,在国内外的旅游复苏推动下,料有望激励云顶大马旗下的云顶世界(RWG)业务,使营业额超过2019财年的历史最高水平。

我们预计,受云顶世界的业务增长加成,云顶大马在2024至2026财年的盈利3年均复合增长率(CAGR)将达42%。

据估算,云顶世界接下来三年的营业额,料分别增长10.5%、9.7%和5.2%,这主要归功于总游客人数回升。

不过,因为云顶大马已充分使用税收优惠,接下来可能需缴纳更高税率,所以,我们下调2024至2026财年的核心每股盈利预测,幅度各别为31.5%、25.3%、和13.6%。

我们也认为,云顶大马在2025年13.4倍本益比和7.3倍企业价值倍数(EV/EBITDA),估值并不高但能提供诱人的周息率。

整体而言,我们维持“增持”评级,但目标价从4.00令吉,下调到3.65令吉。

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