（吉隆坡9日讯）大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）可能收购国内领先普通保险业者--伦平（LPI，8621，主板金融股），令MIDF研究感到意外，并指这项潜在收购可为大众银行增值，但提升幅度不大。

MIDF研究分析员指出，若大众银行收购伦平一事为真，那将是令人意外且有意思的一步棋。

“我们的惊讶，源于上述潜在收购和目前观察到的银行业趋势不符。一般来说，国内银行通过银行保险（bancassurance）的形式来涉足保险业务，甚至有些银行还在近期退出了保险市场。”

该分析员同时称，假设大众银行全面收购伦平的100%股权，并在2025财政年内完成，相关收购将会为该银行增值，但效果不显著。

“我们对伦平在2025财年的净利预期是3亿6400万令吉，而同期的大众银行净利预测是71亿5000万令吉。由此推算，伦平在2025财年为大众银行带来的盈利增值只有5%，并不显著。”

在股本回酬率（ROE）方面，分析员估计，大众银行在收购完成后可微升0.4%，至12.4%。

仅增值1仙

至于估值，他表示，伦平只能将大众银行的目标价增加1仙，从目前的5.16令吉，升至5.17令吉。

截至10月8日闭市，伦平的市值为52亿令吉左右，而大众银行的市值则是887亿令吉。

该分析员指出，大众银行拥有多达124亿令吉的现金储备，因此完成上述潜在收购并不困难。

“这项潜在收购对大众银行的一级资本（CET-1）比率不会有太大影响，预料会在2025财年时，从原本预估的14.4%，微降至14%。”

目前，MIDF研究维持大众银行的“买入”评级。

期待周五宣布

另外，兴业投行分析员指出，若大众银行以全现金进行收购，那这笔潜在交易将把该银行在2025至2026财年的净利与ROE分别提升约4%和40个基点。

肯纳格投行分析员则仍在等候更多详情的出现，以及大众银行在周五（11日）记者会上的宣布。

兴业投行与肯纳格投行皆保持大众银行的“买入”及“超越大市”评级，目标价分别为5.30令吉和5.10令吉。