（吉隆坡15日讯）联邦土地发展局（Felda）全购FGV控股（FGV，5222，主板种植股）大限已至，仅收获80.99%股权，私有化失败。

根据马银行投行发布的媒体公告显示，截至今日下午5时为止，土展局仅掌握FGV控股29亿5478万5491股，或总股数的80.99%。

根据马交所条例，强制私有化的门槛为90%持股，这意味着有关私有化行动以失败告终。

土展局旗下的FGV控股，是于2012年上市，当时更是排在面簿和日本航空之后，全球第三大的新股上市。那时FGV控股的22亿股发行价是4.55令吉，帮土展局募集了59.9亿令吉，自己也赚取了48.9亿令吉。

然而此次上市却缔造了一场双输的结局，土展局之后连年亏损，如今更急需重组，私有化FGV控股就是其中一项重组内容。

FGV上市之后也是盈利也极不稳定，股价一路向南，9年来蒸发了超过7成市值。

独立顾问：献购价不公平

而土展局在私有化FGV控股的过程也并不平坦，其每股1.30令吉的献议价虽被独立顾问兴业投行认为“不公平但合理”，建议小股东接受；但却遭到FGV数名董事另发文告，不认同独立顾问建议，呼吁股东拒绝。

此前，土展局已经两次延长私有化FGV的期限，惟依然无法达至私有化门槛。

大马糖厂股价大涨是变数？

值得一提的是，FGV旗下的大马糖厂（MSM，5202，主板消费股），过去半个月来股价出现大幅拉升，这让FGV的估值已然出现改变。

参照独立顾问的估值方法，FGV持有大马糖厂51%股权，而当时大马糖厂的每股股价处于55.5仙水平，即FGV手上持股总值约1.99亿令吉，或转换为FGV每股5.4仙的价值。

然而，大马糖厂股价如今已站到1.85令吉高位，即FGV手上持股总值已涨至6.63亿令吉，或转换为每股18.17仙。

大马糖厂去年末季终于扭转连续8季亏损的窘境，录得5624万令吉净利；而该股过去3周来已经攀升超过200%。

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