天地通数码大楼贡献营收 SENTRAL产托Q3多赚13%

2024年11月07日

（取自SENTRAL产托官网）

（吉隆坡7日讯）SENTRAL产托（SENTRAL，5123，主板产业信托）2024财年第三季，净赚同比增长12.65%至2050万2000令吉，归功于天地通数码大楼（Menara Celcom Digi）提振了收入。

第三季的营收达4789万令吉，同比增长20%。

首9个月来看，SENTRAL产托净利报6092万2000令吉，同比增13.89%，营收报1亿4661万1000令吉，同比增27.02%。

根据今天的文告，天地通数码大楼和4号建筑（Sentral Building 4）的贡献增长。

当季产业营运开销为1030万令吉，同比增6.6%，主因是将新收购的天地通数码大楼纳入组合。

总执行长郑万威（音译）在文告说，该产托在2024年约有28.2万平方尺或14%的总出租面积（NLA）约满要更新，当中的约18万平方尺在第三季约满。

第三季的续租率为42%，截至9月30日，该产托的出租率维持在84%的稳定水平。

展望未来，巴生谷的办公楼和零售市场预计面临挑战。SENTRAL产托继续优化成本，采纳以续租为战略的的资产管理和租赁策略。

该产托业将加大力度，推广资产组合中可出租的办公空间，吸引来自IT、电商、服务型办公室，和共享服务领域的新租户。

行家论股

【行家论股】SENTRAL产托脱售大楼成催化剂

2024年11月08日

分析：兴业投行研究

目标价：91仙

最新进展：

SENTRAL产托（SENTRAL，5123，主板产业信托）2024财年第三季，净赚同比增长12.65%至2050万2000令吉，第三季的营收达4789万令吉，同比增长20%。

（取自SENTRAL产托官网）

行家建议：

该产托第三季核心净利报2050万令吉，首9个月净利报6090万令吉，符合预期，占我们和市场去全年净利预测的73%与75%。

收购天地通数码大楼，加上改善其他除蚬壳大楼（Menara Shell）外的大楼，让第三季营收同比增18%。

年初至今，净产业收入（NPI）赚幅保持77%，不过净赚幅下滑至42%，主要是因为吉隆坡银行同业拆息利（KLIBOR）上升。

该产托76%的借贷，都是浮动利率。

另外，该产托的出租率报84%，依旧有5%的总出租面积可在末季续租。由于多数租约都是长期，因此，我们并不认为出租率会下跌。

随着今年6月蚬壳大楼腾出更多空间后（占可出租面积的5%），预计吸引潜在租户，出租率将会提升。

另外，可能脱售Sentral Inai大楼，则会成为上修评级的催化剂。该大楼空置2年，估值1亿5400万令吉（截至2023年12月）。

尽管估值可能会因产业空置而下滑，但若将脱售所得用于偿还借贷，所节省的利息开销，能让净利再涨8%，负债率也从45%改善至41%，提供收购更多产业的空间。

综合以上，我们将今明后财年的净利下调2%，因为我们调整了非房地产开销的假设；不过维持91仙目标价和“买入”评级。