工程业务降低 云升控股全年赚7.5亿
（吉隆坡28日讯）云升控股（YINSON，7293，主板能源股）2025财年末季（截至1月底）净赚1亿4600万令吉，同比跌47.48%，并建议派息1仙。
同时，该公司营业额录得13亿9600万令吉，同比减少48.33%。
由于旗下岸外生产及船舶业务因施工、采购、建造、安装及启用（EPCIC）工程减少，进一步导致云升控股当季盈利和营业额下滑。
“不过，在建项目的实际进度仍符合集团预期。”
派息1仙
全年而论，云升控股净赚7亿5200万令吉，较上财年9亿6400万令吉低22%；总营业额则报76亿500万令吉，同比跌34.7%。
展望未来，随着全球对净能源需求持续增长，料将有利于推动云升控股的业务扩张。
同时，云升控股在减排技术上具备优势，且能准时交付、安全和营运绩效方面都有良好纪录，相信对公司的业务需求将保持强势。
至于每股1仙的股息，除权日和支付日待定。
视频推荐 ：
【行家论股】云升控股 FPSO处黄金时代
分析：马银行投行研究
目标价：4.33令吉
最新进展：
云升控股（YINSON，7293，主板能源股）2025财年末季净赚1亿4600万令吉，同比跌47.48%，但仍宣布派息1仙。
同时，该公司营业额录得13亿9600万令吉，同比减少48.33%。
全年而论，云升控股净赚7亿5200万令吉，较上财年9亿6400万令吉低22%；总营业额则报76亿500万令吉，同比跌34.7%。
行家建议：
由于在末季有4亿2600万令吉的一次性拨备，导致云升控股2025财年全年核心净利仅录得1亿1800万令吉，低于我们与市场的预期，分别仅达全年预计的22%和19%。
有关拨备是为旗下Atlanta号浮式储卸生产油船（FPSO）所准备，但值得庆幸的是，Atlanta号已在巴西近海圣徒盆地亚特兰大油田开始运营，并实现产油。
如若撇除一次性拨备，基本上公司的全年表现是符合预期的。
现阶段，我们将公司2026财年和2027财年的净利预测，分别调低9%和16%，主要是也将更高的营运开销纳入模版中。
对我们而言，FPSO市场正处于“黄金时代”，因为全球招标活动仍旧强劲，未来1年预料还有13个项目待颁发。
我们认为云升在新一年还可以得到一个新的中型合约，而有关项目可融资性强，并且需要终端客户支付高额预付款。
综合以上，我们维持“买入”评级，目标价则从原先的4.78令吉，调低至4.33令吉。
相关新闻
