（吉隆坡2日讯）彭博智库认为，今年大马国内生产总值（GDP）增长有望达到5.1%或以上，但今年经济突然加速增长的表现，难以延续到2025年。

彭博智库经济学家塔玛拉指出，虽然今年第3季的大马GDP增长减缓至5.3%，但仍高于疫情爆发前10年平均水平的5.1%，而这股增长动力应可延续到末季，将全年经济增长推高到至少5.1%的水平，显著高于去年的3.7%。

“在美国落实新关税之前的囤货行动，应可支撑大马末季的出口表现，并抵消就业市场冷却的冲击。因此，第3季的增长动力应可延续至末季。”

不过，塔玛拉预测，今年的经济动力不太可能延续到明年。

逆风增强

“首先，今年由投资与出口推高的增长，将会形成高基数效应。其次，明年的消费和投资也将面临更强的逆风。”

她补充，明年的大马出口前景则好坏参半。

“在特朗普落实美国的新关税前，预先囤货的活动将会出现，支撑出口，但是海外多国的货币政策依然紧缩，将会影响相关国家的就业市场，进而打击外围需求。”

塔玛拉同时称，大马最大贸易伙伴中国，也可能在明年进一步放慢增长。

在经济增长可能减速的情况下，塔玛拉估计，国家银行将在明年维持隔夜政策利率（OPR）不变，以在中期内，继续保持支撑增长和维持物价稳定两方面的平衡。

明年通胀可控

另外，塔玛拉指出，大马核心通胀看来将在今年余下时间，以及明年内保持受控。

“如今，大马核心通胀低于2%，而且需求压力温和。在国内，服务业通胀大致上稳定在2.2%左右，而令吉自6月以来，对美元走强了约6%，减少了贸易成本。”

尽管政府有意减少燃油补贴，但塔玛拉相信，相关措施将会循序渐进，以确保通胀被控制在预期水平内。

“总的来说，我们预测，明年大马通胀将平均为2%，接近10年平均水平。”

考虑到经济增长稳健，以及物价压力受控，塔玛拉认为，国行对目前的货币政策感到舒适，不会急着进行调整。

“无论如何，在特朗普上台后，国行依然可能转向，只是那不太可能在明年中之前发生。特朗普承诺的新政策，为通胀带来更大的上行风险，而国行已经承认，大宗商品的通胀，政府削减燃油补贴和令吉因美国大选而重新走软等因素，将会形成通胀走高的风险。”

失业率恢复至疫前水平

此外，塔玛拉称，大马失业率已恢复至疫情爆发前水平，而目前的就业市场可能有点紧绷。

“大马9月失业率为3.2%，稍低于10年中值的3.4%，显示就业市场或许有点紧绷。近期的调查显示，短期内商家的招聘需求出现下降。”

她同时表示，自从疫情爆发以来，服务业的薪水跟随雇员人数上涨，今年次季的涨幅超越了同期通胀，但制造业的薪资涨幅却没有在今年跟上通胀。