（吉隆坡22日讯）分析员认为大马有可能在明年初，落实房产空置税以解决本地产业过剩问题，这将导致发展商赚幅进一步下滑。

联昌国际投行研究在报告中说，分析员得知大部分发展商，目前都没有留意到政府正制定新税的发展。

日前有报道指，房屋及地方政府部正针对没有售罄产业的发展商，制定新的税务，以减轻本地产业过剩的问题，最快可能在明年初落实。

部长祖莱达解释，此举是为了鼓励发展商在对项目进行估算时，负起更多责任。

她补充，在房产建成后，政府将提供6到9个月时限来让发展商卖完产业。

料重新定价

若政府真的推行房产空置税，分析员估计整体产业售价将面临下调的压力，因为发展商可能重新定价现有库存产业，以及减少新推介。

同时，这还将导致新屋、二手和租赁产业市场的竞争更加激烈，并使买家拖延至明年，等待发展商潜在推出大促销活动时才购买产业。

因此分析员认为，潜在的房产空置税将造成发展商赚幅下滑，尤其是专攻高档市场且销售普遍较慢的发展商。

不过，新税可能会利好拥有大面积地库的发展商，因为他们推出的有地产业，销售速度较快。

分析员还列出其他国家实施的房产空置税作为例子，如香港是征收相等于2年租金的金额，这是由政府专家根据市价计算得出。

在加拿大，政府向当地公民征收0.5%的投机与空置税，对外国人则征收2%税收；澳洲的外国人屋主，需缴交最少5500澳元（约2.3万令吉）空置税。

5.6万单位卖不出

根据国家产业资讯中心（NAPIC），本地建成但未卖出的房产总值，在今年首季高达420亿令吉左右，或5万5999间单位。

其中的190亿令吉属于住宅产业，另150亿令吉为服务式公寓，50亿和10亿令吉分别是店铺、小型办公室和SOHO，其余20亿为工业产业。

分析员指，就算产业指数当前处于股价对账面净值的0.4倍，比10年均值的0.75倍还低2个标准差，但考虑到宏观大环境展望疲弱、负担能力问题，及产业销售可能走低，因此维持建筑领域“中和”的评级。

首选仍是财务状况稳健、地库毗邻重要基建项目，且拥有充足地库满足未来需求的森那美产业（SIMEPROP，5288，主板产业股）。

同时，分析员也看好实达集团（SPSETIA，8664，主板产业股），目前的估值低过股价对账面净值0.3倍，相当诱人。

宽限期缓和冲击

大马投行研究分析员根据最新财报，得出本地发展商平均库存周转率为6.5个月。

鉴于政府提供6到9个月的时限，分析员认为，大部分发展商或许只需支付很少甚至不用缴纳空置税。

“不过，我们谨慎看待IOI产业（IOIPG，5249，主板产业股）和马资源（MRCB，1651，主板产业股），因为他们平均库存周转率超过9个月。”

若推出空置税，分析员相信发展商在计划未来推介时，将会更理性与谨慎。

由于没有任何详情，分析员维持财测，并认为中短期产业销售和盈利不会有大变动。