分析：马银行投行研究

目标价：1.00令吉

最新进展：

Ramssol集团（RAMSSOL，0236，创业板）宣布以693万令吉，收购泰国生成式人工智能软件咨询业者——Geekstart公司，进军当地市场。

集团通过子公司Rams解决方案公司，以693万令吉收购Geekstart公司的1万5300股或51%股权。

行家建议：

对于上述收购，我们持积极态度，因为这将使Ramssol集团集团扩展在区域内的影响力，并实现成本节约协同效应。

据我们了解，收购价格约GeekStart 2023财年净利的10倍，这相当于过去12个月里马泰相关公司本益比估值的低位水平。

GeekStart具备前端和后端软件开发的技术能力，主要为网页、移动和物联网应用程序提供软件开发服务，在泰国金融、产业开发和制造业领域拥有稳固的市场份额。

因此，我们认为，收购公司后将使集团能够，通过内部化当前外包的软件开发活动，实现成本和项目时间的效率。

还可借此向泰国市场交叉销售其一系列数字解决方案，扩大在区域内影响力。

我们看好集团接下来可延续着首季强势的盈利势头，主要受到人力科技（PeopleTech）强劲贡献、下半年全面推出的自动科技（AutoTech），还有GeekStart首次盈利贡献的支持。

因此，我们将2024至2026财年的盈利预测，分别上调80%、69%和61%。

我们将目标价翻倍，从50仙上修至1令吉，并重申“买入”评级。