（吉隆坡21日讯）惠誉（Fitch）旗下信用市场研究机构CreditSights认为，云顶（GENTING，3182，主板消费股）在纽约市下州赌场牌照竞标中胜算较大。

CreditSights指出，这主要是旗下纽约名胜世界（RWNY）已在当地营运14年，并获得社区支持，而相比下，其他大部分竞争者则面临当地社区的反对压力。

纽约名胜世界是纽约市都会区内仅有的两家持牌赛马赌场（Racino）之一，这是结合了视频老虎机与赛马场的赌场。

CreditSights分析称，自2011年起营运纽约名胜世界，拥有成熟的基础设施，这使其能够比竞争对手更快扩展赌场业务，从而更早为纽约州政府带来税收和经济回报。

市场推测，纽约州博彩委员会将在6月启动3张下州纽约第三级别赌场执照的竞标，预计10月至面3月公布结果。

“我们与市场看法一致，预计3张牌照中的两张，将授予现有赛马赌场营运商纽约名胜世界与美高梅集团，最后一张由其他竞标者争夺。”

纽约名胜世界目前仅持有第二级别牌照，无法提供真人荷官的桌面游戏，若成功升级，将能全面开放赌场业务，进一步提升盈利能力。

需要大量资本支出

然而，CreditSights也预计，一旦成功获得牌照，云顶和云顶大马（GENM，4715，主板消费股）的资本支出将在2026财年大幅增长，并主要依赖债务融资。

“因此，我们预计云顶纽约、云顶大马及云顶将在2026及2027财年面临信用指标恶化的情况，但随着新赌场开业，财务状况将在此后逐步改善。”

CreditSights对云顶和云顶大马，分别给出“跟随大市”及“超越大市”的评级。

另一方面，基于短期内恐难摆脱盈利压力，辉立资本（Phillip Capital）研究将云顶大马评级下调至“守住”，目标价下调至每股1.85令吉，认为该股“光芒渐失”。

“尽管云顶大马估值便宜，但我们认为它可能仍是一个‘价值陷阱’（Value Trap）。”

然而，辉立资本也指出，若能获得牌照，云顶大马的2026年除息税摊销折旧前盈利可增加2.4亿至3.1亿令吉，相当于每股增加25至33仙估值。

缴4600万罚款 与内华达博彩当局和解

另一边厢，云顶与内华达州博彩监管委员会（NGCB）达成和解，并缴付1050万美元（约4641万令吉）罚款，让监管风波告一段落。

云顶周五向马交所报备，该集团与旗下独资的拉斯维加斯云顶世界（RWLV）已于周四（20日），与NGCB签署和解协议及相关命令。

声明补充，该和解协议由RWLV Holdings、Genting Assets、Suasana Duta及Peak Avenue等实体共同签署，这些公司此前曾在2024年8月15日被NGCB提起投诉。

“有关协议仍有待内华达州博彩委员会（NGC）在3月27日的听证会上批准。“

云顶在声明中强调，RWLV已积极与NGCB沟通，以解决相关投诉，并已实施补救措施，包括加强反洗钱（AML）合规计划及进行大规模管理层调整。

RWLV强调，公司致力于遵守所有博彩法规，并已对内部合规体系进行了优化，以确保未来符合监管要求。