（吉隆坡15日讯）近期数据中心概念股主要由建筑股领涨，但随着项目即将进入安装阶段，科技股有望接棒成为市场焦点。

在肯纳格投行研究最新的报告中称，我国正处于数据中心结构性趋势的初期阶段，类似于第一期大型太阳能项目时（LSS1）的初期阶段，为建筑和配套设备公司提供了丰富的机会。

同时，产业股已从这一趋势中早期受益，大部分通过向数据中心运营商出售土地。

分析员指出，今年首7个月，在数据中心扩展的推动下，建筑和产业领域取得喜人增长，俩板块指数分别大涨了57.2%和31.6%。

与之相比，科技板块（+17.7%）和工业板块（+11%）涨幅则落后于前者。

下半年进安装期

分析员解释，这主要是数据中心项目仍处于建设阶段，建设期预计持续12至18个月，之后2024年末季至2025年上半年将进入安装阶段。

“在安装阶段，新建的数据中心将配备服务器架、电源分配单元、冷却系统和安全措施。此阶段，正是从事服务器和服务器相关设备业务的科技公司开始受益。”

分析员认为，尽管本地半导体封测（OSAT）和电子制造服务（EMS）公司在服务器相关业务上还算新手，但它们有为跨国公司服务的经验丰富且记录良好，预计可在这一不断扩展的领域中脱颖而出。

“我们预计，大马将可支持超过3000兆瓦的IT容量，目前实际不到500兆瓦。假设新增的40% IT容量将分配给AI服务器，那后者潜在市场规模估计约为978亿令吉。”

这将为科技和电子制造服务公司带来显著收益，如广宇工业（PIE，7095，主板工业股）、NationGate控股（NATGATE，0270，主板工业股）、马太平洋（MPI，3867，主板科技股）和益纳利美昌（INARI，0166，主板科技股）。

提前部署

鉴于此，分析员认为，在扩展数据中心主题中，布局安装阶段至关重要，当前正是一个理想的时机，为投资者提供3到6个月的提前布局机会，以赶在今年末季涨势之前积累仓位。

“此外，近期股市调整，提供了对科技公司进行建仓的良机，可赶在有利于科技公司的行业轮换之前。”

分析员续指，美国总统大选结束后带来的政治稳定，以及美联储可能降息，预计会进一步支持该阶段的上升趋势。

联国名仕独霸网安市场

与此同时，肯纳格指出，数据中心的网络安全领域，也是一个尚未受到足够关注的潜在机会。

“随着数据中心的迅速发展，预计很快会成为我们数字世界的骨干，存储大量敏感数据，从个人信息、财务记录到知识产权。而在网络威胁日益复杂和频繁的背景下，确保数据安全至关重要。”

对此，分析员看好，联国名仕（LGMS，0249，创业板），抓住数据中心主题中的这一未开发潜力。

分析员强调，联国名仕是大马唯一能够完整提供，具支付卡行业数据安全标准（PCI DSS）认证服务的供应商，且还拥有ASV和QSA认证。

“在时间线上，我们预计，网络安全需求的上升将大约在安装阶段的中期开始，并持续到测试和调试阶段，直至数据中心完全投入营运。”

大马战略性位置

分析员认为，这次大马的数据中心热潮，主要原因在于新加坡+1战略计划。

据悉，新加坡曾是该区域的数据中心的首选地，但由于土地和电力供应受限，该国在2019至2022年间实施了禁令，虽然如今禁令已解除，但审批过程依然十分严格。

与此同时，作为邻国的大马，具备了充足的电力供应、稳定的互联网连接、大量且成本低廉的土地，还有多语言的人才库，满足了数据中心营运商在扩展时考虑的所有关键因素。

根据DC Byte的2024年首季报告，大马有望成为数据中心扩展最快的热门国家之一，具备支持超过3000兆瓦IT容量的潜力。

综合以上，肯纳格维持对行业“增持”评级，首选股是广宇工业、联国名仕和益纳利美昌。