李兴裕:全球滞胀 下半年经济料疲软
李兴裕
（吉隆坡12日讯）基于全球增长疲软、通胀与生活成本上涨、成本增加与劳动力短缺，中总社会经济研究中心（SERC）预计大马今年下半年的经济复苏将出现疲软。
SERC执行董事李兴裕表示，由于预计我国今年下半年的经济将录得介于4.5%至5.0%之间的温和增长，而上半年估计会录得5.0%至6.5%的增长，该会维持我国今年全年将录得5.2%的经济增长预测。
他今日在线上发布该中心2022年次季经济追踪报告时说，进入今年下半年及2023年，全球停滞性通胀的威胁愈加严峻，美国经济可能陷入衰退。消费物价和成本压力上升，以及生活成本上升预计将让内需承压。
他指出，国家银行在经济增长和通胀之间保持微妙平衡的举措，基于供应限制与成本驱动，部分原因是消费者需求恢复，近几个月整体通胀与核心通胀均呈上升趋势。
“取决于最新的数据，评估不断变化的国内外发展对经济增长前景和通胀轨迹所带来的影响，尤其是锚定通胀预期的影响，我们预计国行将继续其循序渐进、慎重的政策利率调整幅度。”
国行年杪料再升息25基点
中总社会经济研究中心预计经济复苏势头持续至今年次季。
他说，尽管受2021年次季高基数（按年增长15.9%）所限制，但基于经济重开、开斋节庆祝消费效应及至少401亿令吉的雇员公积金局第四次特别提款，其中40%提款将用于每日或每月基本开销，该机构预计今年次季的实际国内生产总值，将录得6.0至6.5%的按年增长。
“由于全球经济疲软、全球货币紧缩的影响及价格调节，预计今年下半年出口将以更温和的速度增长。
“我们已将今年出口增长预测，改为10.2%（2021年则为26.0%）。”
该中心也预计国行将在今年底把隔夜政策利率（OPR）再上调25个基点，达至2.50%。
李兴裕说，政府对食用油、汽油、鸡肉与鸡蛋以及电力和天然气，实施补贴与顶价等多项行政措施。
在目前消费者价格压力与生活成本上涨的环境下，这将通过维持低价，为消费者提供缓解及保护。
“长期的低利率会降低银行、其他投资者及借贷者的风险规避，从而导致金融失衡。”
今年通胀率将增至3.5%
中总社会经济研究中心预计，2022年整体通胀率将增加3.0%至3.5%，高于国行的2.2%至3.2%预测。
为了减轻低收入群体（B40）的生活成本，李兴裕建议政府为有需要的贫困家庭提供一次性生活费税收抵消或一次性生活费现金、通过提高税收减免来减少老人护理的自付费用及降低药物成本，并扩大获得药物（药物与保健品）渠道等。
特朗普关税战硝烟四起 大马出口势头难以为继
报道：李玟江
（吉隆坡18日讯）根据投资、贸易及工业部发布的最新数据，大马3月份贸易表现亮眼，同时也连续15个月实现同比增长，但经济学家表示，关税战硝烟四起，今年全年的表现料遇阻力。
数据显示，我国3月进口下滑2.8%，至1125亿9000令吉；贸易顺差回升至247亿2000万令吉，是自2020年5月以来连续59个月保持顺差。
投贸部指出，出口增长主要受制造业产品需求增长带动，其中，电气和电子产品（E&E）的出口增长，创下月度出口额迄今为止最高记录，同比增长超过120亿令吉。
此外，农产品尤其是棕油类，以及机械设备和零件，也促进了出口增长。
按月来看，3月的贸易和出口均录得双位数增长，其中贸易增长11.6%，出口增长16.1%。至于进口方面，则增长6.6%。
首季表现创新高
首3个月来看，大马的贸易、出口和进口均创下历史新高。
2025年首季贸易额同比增长3.6%，至7157亿3000万令吉；出口增长4.4%，至3783亿6000万令吉；进口增长2.8%，至3373亿7000万令吉；贸易顺差录得双位数增长，达到20.1%，至410亿令吉。
展望未来，鉴于全球需求存不确定性，投资和国内需求的增长，可能会受到抑制，相信将会继续以谨慎态度行事。
投贸部表示，大马作为一个开放贸易小国，预计继续受到贸易冲击，因此，会连同其他部门密切关注全球趋势，维护国家经济利益，并维持贸易增长。
出口减少内需看跌
中总社会经济研究中心执行董事李兴裕接受《南洋商报》电访时表示，首3个月的表现亮眼，主要是商家提前出货，加上客户也乘机囤积货物。
不过，他坦言，虽然关税问题可能会冲击现金流，但是商家也不傻，不会如想象般大量囤货，也不会急速重金入手购货。
这也意味着，大马全年贸易依旧会有巨大风险和阻力，且伴随着出口减少，可能会减少内需。
“出口减少，为何会减少内需？那是因为企业可能会变相裁员，而消费者可能会更加勒紧腰带，以防万一，最终也会演变成选择性消费。”
出口商需拟长远策略
另外，资深经济学家白文春则表示，进出口出现波动乃意料之中，因此，企业需要想方设法应对，毕竟首季的贸易走高，恐难延续到未来季度。
他表示，如果美国调低大马关税，那是最好不过，而公司需要注重盈利表现以及调整成本。
“如果一家企业，50%都是出口至美国，那没办法了，企业必须多元化至其他市场。”
他指，大马重度依赖电气和电子产品出口，而有关出口主要面向美国及欧盟市场。
他补充，除非消费者信心提高，否则电子产品的销量可能继续下滑，而出口去中国，可能需要依赖当地政策提高内需，才有看头。
“不是说出口就出口，比如说想要出口手套去中国，中国的竞争反而更大，所以企业只能卖到其他地区，而农业产品、食品等，反而会是中国需要的。”
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