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林木生集团 发行第二批4亿回债

(吉隆坡24日讯)林木生集团(LBS,5789,主板产业股)在其7亿5000万令吉永续回教债劵计划下,成功发行第二批4亿令吉东盟永续回债。

根据周五的文告,上述回债获得大马评估机构(MARC)评估为 “AA-IS” 稳定等级 。

“完成发行第二批,进一步证明了资本市场认可了林木生集团致力于永续增长与发展。”

本次无抵押的第二期回债,定期分配率为每年4.81% ,期限为7年,将于2032年1月 23日到期。

文告指出,此次发行吸引了投资者的高度关注,超额认购率达到5.27倍,最终认购总值达21亿令吉。

强劲的需求主要由机构投资者驱动,显示出市场对林木生集团的业绩记录、战略方向和良好治理实践的信心。

林木生集团执行主席丹斯里林福山指出,此次第二期发行,标志着该公司在将永续融入业务运营的旅程中,迈出的又一重要里程碑。

“募集的资金,将使我们能够加强可负担房屋项目的投资,推动社区发展并促进积极的社会成果。”

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资产与经常性收入扶持 产业股估值溢价看涨

(吉隆坡3日讯)继2024年强劲表现后,兴业投行研究预计,具备稳健资产基础及经常性收入的产业股,有望凭借优秀的盈利质量吸引投资者的兴趣,进一步推高估值溢价。

兴业投行研究在今天的报告中指出,过去五年,许多开发商逐步多元化业务,提升稳定收入来源,以应对产业市场近十年的低迷。

尤其,分析员看好具备强大资产基础、良好资本管理及明确变现策略的开发商。

“鉴于这些公司的盈利质量更好,未来稳定性更高,应进一步重新评估它们的估值。”

分析员指出,那些拥有不断增长的经常性收入业务,以及可能有套现机会的投资资产组合的公司,应获得投资者关注。

报告中更是以双威(SUNWAY,5211,主板工业股)作为标杆,在2023财年,其产业投资和医疗保健贡献了近50%盈利,医疗保健的潜在上市,更是推高了股价,达到35倍本益比估值。

“我们认为,与周期性的产业开发业务相比,基础资产价值是支撑估值的关键因素。”

因此,分析员建议投资者留意有类似发展轨迹的公司,像是森那美产业(SIMEPROP,5288,主板产业股)、马星集团(MAHSING,8583,主板产业股)和金群利集团(MATRIX,5236,主板产业股)。

“一些参与者已经能够利用现有地库,并通过开发产生收入的资产将其变现。”

回顾之前,产业板块在过去18个月的强劲反弹,主要体现在大型开发商的大幅升值,在2024年,前20大市值的开发商平均总回报率达57%,而排名21至40的公司为16%。

“未来大型产业股的估值可能会保持高位,而一些小型优质开发商则有望迎头赶上。”

分析员强调,特别是那些具备强劲销售能力、健康资产负债表、战略性地库及涉足细分市场的小型开发商,今年可能会追上大型同行的估值。

“一些激进的开发商,也开始着手工业开发项目,我们认为,稳定的销售及盈利表现,将成为推动股价上涨的关键。”

工业产业提供动力

分析员预计,蓬勃发展的工业产业领域,将继续驱动这高贝塔系数(Beta)板块继续表现出色。

“东南亚仍是全球贸易的最佳位置,特朗普上台后导致的贸易转移,预计将提升外来直接投资(FDI),这将使从事工业开发的开发商有望受益。”

除了土地交易及工业产业开发之外,还将为开发商在中期内,积累工业资产提供了战略机遇。

综上,分析员维持对该行业的“增持”评级,首选股包括森那美产业、马星集双威以及UEM阳光(UEMS,5148,主板产业股)。

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