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次季业绩不俗 银行股前景亮眼

(吉隆坡7日讯)2024年次季银行业总体业绩表现不俗,分析员预计,接下来净利息赚幅将趋稳,盈利增长前景仍明亮,维持“正面”评级。

马银行投行研究在最新的报告中,根据其追踪的银行股来看,在过去首半年,我国银行业核心净利同比增长了9%,主要得益于营运盈利持续增长7%,以及稳定的信贷成本。

因此,分析员维持2024年全年营运盈利7.6%的增长预测。

而这主要基于对国内贷款增长预测为5.5%、平均净利息赚幅预计在2.07%、非利息收入比例为25.1%,成本收入比率(CIR)为44.7%预测的预估。

“考虑到较低信贷成本的支持,即22个基点,低于2023年的23基点,我们将核心净利增长预期从6.8%,上调至7.8%,而银行业平均股本回报率(ROE)预计为10.4%。”

今年可保低通胀

分析员指出,去年整体通胀率为2.5%,该行经济学家已将2024年通胀预测,从此前的3%下调至2%,并预计2025年通胀将在2.5%至3%区间,原因是预计明年将实施燃油针对性补贴措施。

尽管目前存款利率有正面回报,但鉴于明年通胀上升前景,意味着国家银行短期内不太可能降息,今明年将维持在3%不变,净利息赚幅预计将趋稳。

展望2025年,营运盈利增长预计将略微放缓至5.8%,归咎于非利息收入增长放缓。

明年盈利增6.1%

在持续的贷款增长5.5%、净利息赚幅扩大和略低信贷成本(21基点)支持下,明年核心净利将增长6.1%,银行平均ROE将提高至10.5%。

此外,分析员表示,考虑到大多数银行仍有未动用的管理覆盖准备金,预计可以逐步回拨,对信贷成本带来意外之喜。

综合以上,分析员维持对银行业的“正面”评级,建议“买入”大马银行(AMBANK,1015,主板金融股)、联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)、大众银行(PBBANK,1295,主板金融股)、兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融股)、丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融股)和丰隆金融集团(HLFG,1082,主板金融股)。

“在本季,我们将安联银行(ABMB,2488,主板金融股)的评级下调至“守住”,同时调高兴业银行至”买入“评级。”

 
 

 

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马股最新业绩好坏参半 综指目标砍至1750点

(吉隆坡4日讯)马股在截至去年末季的最新业绩中,交出好坏参半的表现,兴业投行随之削减今年综指股盈利预期,同时将综指年杪目标降至1750点。

不过,该行强调马股整体仍保持增长趋势,而本地市场中的充裕游资与政府刺激增长措施,将继续支撑马股。

兴业投行研究主管谢富隆指出,截至去年末季的马股业绩在整体上好坏参半,而该投行追踪的全部马股,今年整体盈利预期减少0.9%。

“综指股净利预期降级,造成我们将2025年杪综指目标下调,从原有的1820点,降至1750点,但本益比估值仍保持在16倍不变。”

4领域超越预期

谢富隆同时称,该投行追踪的马股,在2024年整体净利比预期稍低0.6%,其中6个领域表现低于预期,另有4个领域表现好于预期。

“表现失望的领域计有油气、科技、医疗、橡胶产品、消费和汽车,而表现超越预期的领域则为种植、交通、产业和基础材料。”

他补充,末季表现失望的马股数量,占其追踪股票数量的28%,与表现超越预期的马股占比相同,令两者相对比率从上个季度的2.1倍,改善至1倍。

“这显示马股整体的盈利表现大致符合预期,甚至更好,只是被一些落差巨大的特定马股拖累。”

此外,谢富隆指出,油气、博彩和通信领域,是未来盈利预期降幅最大的领域,而产托、种植、银行与产业的盈利预期则被上调。

“如果排除我们对油气股的盈利下调,整体上我们其实上调了所追踪马股的盈利预测。”

在综指成份股方面,谢富隆将今年盈利预测下调1.1%。

“除去显著拖后腿的油气领域,成份股的盈利保持不变,其中种植、银行、基础材料与产业股盈利上调,抵消汽车、医疗、公用事业、电信和消费股的盈利降级。”

银行股展望谨慎

不过,谢富隆亦称,作为马股领头羊的银行股,对前景给出谨慎指引,指动荡的地缘政治环境,可能对全球贸易带来负面溢出效应,同时消费者领域也出现疲软迹象。

“我们认为,接下来地缘政治的动荡,将继续对投资情绪带来负面冲击,尽管美国关税和其他海外政策带来的真实冲击仍未实现。”

他补充,兴业投行仍预测美联储将在今年降息3次,虽然这要看白宫过后实施的政策,以及未来的经济数据。

无论如何,谢富隆指出,马股的整体盈利增长趋势仍在持续,反映出政府积极战略措施的成效,以及国内商业环境的稳定。

“尽管市场情绪疲弱,但我们预测,本地股市中充裕的流动资金,加上政府的创新经济增长措施,将继续支撑马股。”

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