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次季净利挫跌21% Astro派息1.5仙

(吉隆坡15日讯)Astro(ASTRO,6399,主板电信与媒体股)2021财年次季净利按年走跌21.07%,至1亿3364万9000令吉,但仍宣布派息每股1.5仙。

该公司今日向交易所报备,次季除息税摊销折旧前盈利(EBITDA)赚幅下跌1.3%,因为商品成本较高;上财年同季净赚1亿6933万6000令吉。

同时,次季营业额报10亿9100万6000令吉,比起去年同季的12亿3638万2000令吉,年跌幅11.76%,归咎于订户与广告营收减少。

半年营收跌13%

累积首半财年,Astro营业额年跌13.23%,至21亿4390万令吉,且少赚39.95%,净利报2亿749万令吉。

此次宣布派发的1.5仙股息,除权与派息日分别是本月30日和下月14日。

总执行长陈宝福在文告中说:“由于大流行病、媒体行业结构改变,及盗版活动持续,动荡普遍存在,Astro仍谨慎看待下半财年。”

“公司适应新常态的敏捷性,使我们能与客户深入互动,增强价值主张,及抓住商业、宽带、数字和网络视频(OTT)相关商机。”

此外,该公司仍会优化成本,积极管理资金和探讨资本开销优先用途,以进一步强化财务状况。

闭市时,Astro报80.5仙,起3.5仙或4.55%,成交量3308万2000股。

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行家论股

【行家论股】Astro 首9月净利低于预期

分析:马银行投行研究

目标价:10仙

最新进展:

Astro(ASTRO,6399,主板电信与媒体股)在利息成本大幅减少的情况下,2025财政年第3季(截至10月底)净赚4694万令吉,相比去年同期净亏4705万令吉,同比转亏为盈。

不过,Astro第3季营收同比下滑9.52%,至7亿4970万令吉。

行家建议:

剔除了外汇的账面盈利,Astro第三季度核心净利仅100万令吉,前9个月累计核心净利为5200万令吉,低于我们的预期,仅达全年预测的48%。

不过,以营收来看,公司前9个月累计达23.1亿令吉,占全年预测的74%,与我们预期相一致。

我们观察到,造成这个差距主要是赚幅萎缩(第三季为21%),比预期低1.5个百分点。

我们认为,公司以较低定价来重新获得订户,但却牺牲了每用户平均收入(ARPU)和赚幅为代价。

2025财年第三季度ARPU比之前减少60仙至99.2令吉。

我们理解公司的动机,且数据也表明付费电视的总增量正在改善,但鉴于安卓电视盒等非法流媒体设备的盛行,有多少人会回归还有待观察。

综上,我们将2025、2026和2027财年的盈利预测,分别下砍26%、52%和55%。

同时,目标价从原先28仙,大幅下调到10仙,评价也从“守住”下修至“卖出”。

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