（吉隆坡16日讯）虽然债券收益率走高，但在经济复苏之际，产托周息率至少有5%，分析员认为仍具吸引力。

大华继显研究发布的最新研究报告认为，除了股息诱人之外，产托的盈利也在复苏当中，因此国债收益率走高，料暂不会让产托价格承压。

一般而言，10年期大马政府债券（MGS）收益率，与产业信托价格呈反比，而MGS收益率今年已走高80个基点，至3.34%，接近疫情前的3.4%水平。

惟分析员指出，随着我国疫情减缓，防疫标准作业程序松绑，各大商场的人流量也有所回暖。

“而在疫苗接种计划下，我们也已经看到了黑夜尽头的那道曙光。”

分析员因此认为，虽然今年首季业绩料将持续疲软，预期之后的强劲反弹，可让产托今年盈利增长达29%；明年再增5%，恢复至2019年盈利的97%。

尤其在当下低利率环境之下，产托的周息率更显价值，分析员因此持续给予“超越大市”评级。

零售产托长期前景佳

针对经营方向各异的产托，大华继显研究认为，办公室产托在疫情底下显示出了极高韧性。

不过，在复苏主题之下，预料零售产托的长期前景更佳。

报告指出，SENTRAL产托（SENTRAL，5123，主板产业信托）和城中城产托（KLCC，5235SS，主板产托股）的办公室业务，在2020年都交出极具韧性的收益。

然而，吉隆坡市中心的租金目前仍旧承受压力，以及供应过多的问题，影响了此类型产托的前景。

而以国内消费为主的零售广场，则继续受到看好，可以在第一时间搭上经济复苏的脚步。

至于酒店类产托，则仍在等待我国重开国境带来的刺激；分析员预计，此领域的产托将于今年下半年获得更高的关注。

因此，该报告推荐买入SENTRAL产托、柏威年产托（PAVREIT，5212，主板产托股）、怡保花园产托（IGBREIT，5227，主板产托股），以及双威产托（SUNREIT，5176，主板产托股）。

同时，分析员也特别关注了能提供约7%周息率的KIP产托（KIPREIT，5280，主板产业信托股）。

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