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第三季转亏7亿 云顶大马首3季亏20.2亿

2020年11月26日

（吉隆坡26日讯）尽管营运表现有所恢复，但云顶大马（GENM，4715，主板消费股）仍深受2019冠状病毒病疫情冲击，2020财年第三季按年转亏7亿令吉！

该公司今日向交易所报备，第三季净亏7亿463万6000令吉，或每股亏12.46仙，归咎于当季营收大幅下滑、增列1亿7996万令吉减值亏损、联号公司亏损，及税务费用激增。

另外，云顶大马第三季营业额年挫46.08%，至14亿1692万3000令吉；上财年同季营业额为26亿2784万1000令吉，且净赚4亿1083万9000令吉。

首3个季度来看，云顶大马营业额报34亿8770万1000令吉，按年下跌56.21%，且由盈转亏，净亏20亿2301万4000令吉；上财年同期净赚10亿9561万令吉。

文告写到，云顶大马对休闲与酒店行业近期的展望会保持谨慎，且鉴于疫情对业务的危害持续，董事部认为，本财年全年表现会深受影响。

另外，尽管区域博彩市场出现初期复苏信号，但近期料仍充满挑战。

云顶亏1.3亿

另一方面，母公司云顶（GENTING，3182，主板消费股）2020财年第三季，按年转亏，报1亿3074万6000令吉或每股3.4仙；上财年同季净赚3亿568万2000令吉。

同时，第三季营业额年少37.7%，至32亿9882万9000令吉，低过上财年同季的52亿9499万4000令吉。

累积首9个月，云顶营业额猛跌47.8%，至85亿1598万5000令吉，且蒙亏10亿4911万8000令吉；上财年同期净赚14亿6700万1000令吉。

今日闭市时，云顶大马报2.60令吉，起7仙或2.77%，成交量1866万7600股。

至于云顶，全日起17仙或4.17%，闭市时报4.25令吉，共有1427万5400股易手。

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云顶大马现金流改善 海外投资风险抑制评级

2024年12月14日

（吉隆坡14日讯）彭博智库认为，云顶大马（GENM，4715，主板消费股）现金流好转，有利于提高信用评级，惟纽约赌牌、迈阿密卖地的不确定性，以及区域竞争，都为抬升评级带来风险。

彭博智库点出，国内的博彩业全面复苏，加之公司限制资本支出（CAPEX）计划的举措，都有助于促进现金流改善，从而助其争取更高的信用评级。

分析员补充，云顶大马的除息税折旧摊销前盈利（EBITDA）增长料将推动现金流增长，但非国内的投资或会削弱公司的信用，尤其是持股45%的纽约帝国度假村财务负担更重，且杠杠率和流动性偏弱，会加重集团负担。

况且，云顶纽约的赌牌执照预计会在2025下半年颁发，若获得该执照，云顶大马还需投入近50亿美元（约221亿令吉）的大额投资。

而迈阿密土地仍在求售，之后才能用于融资，增加杠杆率的不确定性。

据彭博智库推算，它的母公司云顶（GENTING，3182，主板消费股）拥有额外40亿美元的投资缓冲空间，足以避免信用评级下调。

云顶大马自由现金流与杠杆

海外投资风险较高

此外，得益于大马博彩业的复苏，这将惠及云顶大马作为国内唯一赌场牌照持有者的立场。

分析员预计，云顶大马会在今年实现全面复苏，并在2025年超越疫情前水平。

然而，区域的竞争激烈，尤其云顶大马在海外的投资，特别是美国和英国，面临的信用风险更高。

“在纽约，其主要面临来自州外的赌场竞争，而英国的赌场分布广泛，整体缺乏规模经济，两地的业务所处经营环境不佳，加上通胀和经济衰退顾虑，或会继续抑制业务。”

虽然区域性竞争加剧，但它在国内的垄断性地位，将全面受惠于复苏趋势。

同时，云顶大马的地理多元化策略，将增强其整体韧性。

“尽管云顶大马收入比母公司低，但因前者业务多元，涵盖休闲、种植、房产、能源和石油领域，所以综合来看具有更高韧性。”

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