报道：张康琪

尽管日股前周一（5日）缔造30余年最大单日跌幅，连带令马股顿陷“黑色星期一”抛售股灾，不过一周后的马股明显回稳并节节攀升。

马股上周5个交易日，周一（12日）以1500点左右开盘后，随后4个交易日稳步递升，富时隆综指数最终在周五（16日）回返并守住1620点水平。

综指上周最后一个交易日收报1623.90点，奕丰资本（iFast）投资顾问部助理总监谭成暐推算，本周支撑点即会落在1620点，阻力点则料为1650点。

信心迥异

谭成暐认为，目前外围因素仍存在扩散效应，包括美联储板上钉钉的降息具体幅度；再者有来临数月将陆续出台的美总统竞选宣言。

综合市场分析，他判断美方降息25个基点相对健康；若市场的诡谲谣传应验，美联储利率大砍2码就“挺可怕”的了。

尽管美国4月份消费者物价指数（CPI）稍显降温，谭成暐预料高利率环境暂不会终结，称唿声盛极的9月份降息或为一轮“温和”调整。

至于来临数月的外围波动因素，还有民主、共和两党总统竞逐人选的竞选宣言，再者是亚洲区日本央行往后的升息举措。

“在马投资者其实不必过于忧心，因为令吉汇率开始有走强迹象，随着外资重新流入亚太区域市场，其实马股是投资者的首选。”

“在我国的情绪，有些像重返90年代，彼时国内生产总值（GDP）腾飞，各类大型基础建设如火如荼，所以我们一直都蛮乐观以待的。”

我国政府亲投资、国内政局相对稳定、美联储降息收窄了马美利率差，那么于2023年末外资录得净卖后，如今准备迎来反弹的马股市场可谓左右逢源。

尽管Tradeview资本基金经理黄子伦异口同声，认为市场上周开始恢复信心，也认为这般走势符合此前预期，不过他却抱持着相对谨慎的态度看待全新交易周。

他解释，前周一的股灾，是外围因素夹击下，形成的一波“完美风暴”，不过券商此前便觉得，此番剧震是情绪构成，而非基本面导致，如今回弹也印证了说法。

加之外围因素方面，美国关键经济数据已大致释出，料市场近期会静待美联储调整利率的动作，因此股市未必会冒现太大震荡。

业绩未必符预期

不过他认为，我国GDP缔造2022年末季以来最强增势，确为不错的利好消息；即将开展的公司业绩潮却未必能乐观待之，认为其势必能带动市场情绪。

“我觉得要小心。这么说吧，历经8月初的股灾，市场或多或少会有惊弓之鸟、心有余悸之感。”

“所以我并不确知企业交出的业绩，若堪堪符合市场预期，投资者会否就此买单。”

换而言之，若欲借业绩潮大力哄抬市场信心，则企业或需交出“超班”成绩单才可能激起投资者的情绪波澜了。

调整组合

黄子伦指出，投资者于“黑色星期一”纷纷提前抛售套利，致使本就显现过勐劲的产业、建筑板块，如今沦为了相对疲软的投资主题。

但是，本地机构、海外投资者，近来强力买入金融、公共事业板块。

“如果从一个更谨慎的操作来讲的话，若8月迎来不错的上行表现，也许能够适时调整投资组合，转向一些比较落后的板块。”

其中，黄子伦建议关注种植板块，因为今年以来该板块表现算不上太好；另外，通讯板块亦属遭低估的投资主题，惟该板块并无过多基本面利好因素支撑。

建议适时调整投资组合，是为降低美联储降息风险，若市场未能于来临9月收悉预期中的降息幅度，则恐怕再发生一波抛售套利潮。

鉴于我国公仆即将迎来薪资调动政策，投资者还可关注跟公务员群体息息相关的企业。

黄子伦预料，本月杪业绩潮将亮出财务表现的金融机构，或能以高企的非利息收入讨得投资者欢心，从而拉抬金融股项、支撑来临的大盘指数表现。

谭成暐同指金融板块，属值得关注的投资主题，同时看好工业、科技板块，毕竟在美科技浪潮仍盛，眼下的投资趋势依然是受人工智能主题所驱。

另一方面，随着电子发票转型政策上路，商业成本短期内恐上行，所以他对消费股的态度中立。

本周利好

●经济数据亮眼

●外资回流青睐马股

本周利淡

●地缘政治局势焦灼

●美总统选情波动

注意事项

●8月20日（周二）：中国人民银行8月份贷款市场报价（LPR）、欧元区7月份消费者物价指数（CPI）

●8月21日（周三）：美国能源信息署（EIA）当周原油库存变动

●8月22日（周四）：美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要、美国初请失业金人数、美国8月份Markit服务与制造业采购经理人指数（PMI）、美国7月份房屋销售数据

●8月23日（周五）：美国7月份新房产销售数据